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2021年12月05日发布

市场回顾：本周（11.29-12.3），沪深300指数上涨0.09%，计算机指数下跌1.61%。

周观点：“十四五”规划发布，看好高景气赛道

1、工信部三大政策出台，全面部署“十四五”

软件是制造强国、网络强国、数字中国建设的关键支撑。2021年11月，工信部印发《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》、《“十四五”信息化和工业化深度融合发展规划》、《“十四五”大数据产业发展规划》三大产业规划。整体来看，要求到2025年，规模以上企业软件业务收入突破14万亿元，年均增长12%以上；同时对基础软件、工业软件、开源生态等关键细分领域提出具体要求。

2、计算机估值处于历史低位，板块配置价值凸显

业绩方面，按照整体法统计，2021年前三季度计算机板块实现营业收入5998.4亿元，同比增长18.86%，同比增速明显提升，其中部分高景气赛道增长更为显著。估值方面，截至2021年12月3日，计算机行业市盈率（TTM）为58.48，低于2014年以来的均值62.53倍，估值处于低位。截至2021年三季度末，基金对计算机板块的配置比例为2.70%，同样处于历史低点，行业配置价值凸显。

3、积极把握高景气赛道投资机会

受益于技术驱动和政策催化，计算机多个细分赛道处于高景气成长阶段，我们建议积极把握。（1）能源IT：碳中和趋势下，迎来历史性机遇；（2）卫星遥感应用：渗透率快速提升，下游市场高景气；（3）智能网联汽车：“电动化、智能化、网联化”加速渗透，驱动产业价值链重构；（4）云计算：后疫情时代，企业上云仍在加速；（5）网络安全：行业快速增长，重点关注边际变化；（6）工业软件：市场广阔，国产化催化行业加速发展。

投资建议：

（1）能源IT：推荐瑞纳智能、云涌科技、朗新科技；受益标的包括和达科技、恒华科技。

（2）网络安全：重点推荐深信服、奇安信、安恒信息、绿盟科技、美亚柏科、启明星辰、迪普科技、拓尔思、中孚信息等；受益标的包括信安世纪、天融信、卫士通等。

（3）云计算：推荐金山办公、用友网络、广联达、福昕软件、泛微网络、致远互联、万兴科技、超图软件；受益标的包括浪潮信息、新开普、石基信息。

（4）产业互联网：推荐国联股份、中控技术、中望软件、鼎捷软件、宝信软件、赛意信息、深圳华强、朗新科技等。

（5）军工信息化：推荐中科星图、航天宏图、淳中科技、中国长城。

（6）智能网联汽车：推荐道通科技、中科创达、锐明技术、千方科技。

（7）金融IT：推荐恒生电子、顶点软件；受益标的包括长亮科技、宇信科技等。

风险提示：产业政策变动风险；企业IT支出不及预期；行业竞争加剧。