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2022年04月06日发布

本周有色金属跑赢大盘，跌幅为1.97%。同期上证指数涨幅为2.19%，收报于3282.72点；深证成指涨幅为1.29%，收报于12227.93点；沪深300涨幅为2.43%，收报于4276.16点。

基本金属

基本金属本周期现市场普遍下跌。期货市场：LME铝、铜、镍较上周同期下跌5.1%、0.07%、6.34%；LME锌、铅、锡较上周同期上涨6.15%、3.39%、4.04%。国内现货市场：铅、锌涨幅分别为2.43%、2.11%。铝、铜、镍、锡跌幅分别为0.12%、1.17%、15.29%、0.43%。铜：本周铜价窄幅震荡，全球通胀持续高企以及国内稳增长政策给予铜价支撑。国内方面，国内疫情蔓延多地，运输延期、供应链中断以及假期临近导致部分铜加工企业停工减产，国内库存降速放缓。截至本周五，SHFE铜库存约为9.31万吨，较上周同期下跌8.75%。铝：本周铝价震荡下跌。欧洲天然气结算问题推动欧洲能源价格持续攀升，欧洲市场电解铝缺口不断扩大。国内市场方面，云南、青海等地电解铝厂复工复产，电解铝产能逐步抬升，但下游厂商开工率受疫情影响而有所下滑。库存方面，截至本周五，SHFE铝库存为30.58吨，较上周同期下跌1.02%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。

新能源金属

本周新能源金属价格表现平稳。钴：本周钴价维稳运行，截至本周五，长江现货钴价为56.40万元/吨，较上周下跌0.88%。钴盐价格稳定，硫酸钴和四氧化三钴价格分别为11.80万元/吨、43.75万元/吨，维持上周价格。国内疫情影响加工企业开工率，以及多地物流受阻，下游厂商采购意愿不高。锂：本周锂价维持高位。截止周五，碳酸锂价格为48万元/吨，与上周价格下跌1.03%；氢氧化锂价格为48.05万元/吨，与上周价格持平。供应端，青海地区气温回升，但开发速度缓慢，产量增量不明显，供应短缺和高价运行局面难有缓解。需求端，新能源热度不减，但目前下游询货意愿较低，采购意愿较为平淡。随着中游材料厂商库存持续见底，4月备货需求或将增加。建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。

贵金属

本周贵金属价格宽幅震荡。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1,947.2美元/盎司，较上周下跌涨0.53%；伦敦现货黄金为1929.4美元/盎司，较上周下跌1.25%。白银：COMEX白银价格为24.76美元/盎司，较上周下跌3.77%；伦敦现货白银价格为24.69美元/盎司，下跌3.63%。周内俄乌谈判取得正面进展，叠加美国计划释放原油储备，贵金属价格承压回落。目前全球通胀高企，美国PCE物价指数持续攀升加剧通胀担忧，同时欧洲能源危机迫在眉睫，俄乌局势仍然存在不稳定性，预计金价短期震荡运行。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。

风险提示

需求不及预期；俄乌地缘战争持续发酵；政策变动风险。