理工酷

2022年03月28日发布

投资要点：

行业动态

国际市场：微软与英伟达合作，在 Azure 云端构建加密 GPU；英伟达：正构建自动驾驶高精度地图平台，精度达厘米级，2024 年覆盖 50 万公里；英伟达：发布 60 余项 CUDA-X 库更新，加速量子计算和 6G 研究等。

国内市场：上海临港新片区：发布打造网络安全产业集群行动方案，到 2025年产业规模争取突破 30 亿元；360：曝光美国 NSA 顶级网络武器，全球网民遭遇无差别攻击； IDC： 2025 年中国网络安全市场规模预计超 214 亿美元。

硬件价格指数

本期电脑硬件价格指数 102.67，与上期持平，其中笔记本价格指数 104.16；台式机价格指数 94.24；平板电脑价格指数 123.88，均与上期持平。本期 DIY 配件价格指数 88.02，与上期持平，其中液晶显示器价格指数 92.64；主板价格指数 87.75；CPU 价格指数 80.27；硬盘价格指数 104.80；内存价格指数 83.40；显卡价格指数 60.73，均与上期持平。

A 股上市公司重要动态

紫光股份：全年净利 21.48 亿元，同比增长 18.51%；超图软件：全年净利2.88 亿元，同比增长 22.55%；同花顺：2021 年年度每 10 股派 18 元。

周行情回顾及投资策略展望

3 月 21 日至 3 月 25 日，沪深 300 指数下跌 2.14%，上证指数下跌 1.19%，深证成指下跌 2.08%，创业板指下跌 2.80%，科创 50 下跌 3.27%，计算机行业下跌 4.10%，其中计算机设备板块下跌 4.48%。个股方面，天泽信息、丝路视觉涨幅居前；熙菱信息、依米康跌幅居前。我们认为，天泽信息强势上涨是得益于美国恢复部分中国进口商品的关税豁免而导致的互联网电商板块拉升；而熙菱信息和依米康等的下跌主要源于系统性风险的释放。

从 PE 估值(TTM，整体法，不剔除负值)的角度来看，计算机板块目前的估值是 58.63 倍，处于过去 10 年历史估值百分位的 28.74%，周环比有小幅下降。受市场震荡下行的影响，本周计算机板块仍呈下跌走势。预计随着系统风险释放，计算机板块有望迎来反弹行情。建议关注有政策利好的细分行业和标的，我们主要看好网络安全概念、东数西算概念、数字人民币概念，维持紫光股份（000938）、神州信息（000555）和雄帝科技（300546）增持评级。

风险提示

政策落地存在不确定性、稳增长投资不及预期、疫情变化超预期、地缘冲突加剧等。