理工酷

2021年05月08日发布

行情回顾

近两周， A 股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为锦泓集团、朗姿股份、百隆东方、汇洁股份、华孚时尚。近两周，港股纺织服装板块涨幅榜前五的公司分别为南旋控股、 361 度、赢家时尚、超盈国际控股、特步国际。

数据跟踪

2021 年 3 月，服装零售当月同比+69.1%，环比+21.5%；穿类商品网上零售同比+39.6%，环比-4.7%； 2021 年 3 月，中国纺织品出口金额同比+8.4%，环比+6.8%；中国服装出口金额同比+42.2%，环比-12%； 5 月5 日 328 棉花价格指数（元/吨）为 15872，环比+3.8%，内外棉价差（元/吨）为 855。

行业动态

4 月 21 日， Primark 母公司发布截止 2 月底半年业绩，收入同减 17％至63.1 亿英镑，调整后营业利润同减 46％至 3.7 亿英镑。 4 月 23 日，爱马仕公布 21 年 Q1 财报，集团收入 20.8 亿欧元， 中性汇率同增 44%，超分析师预期 24%的增幅。 5 月 1 日， Puma 公布 Q1 财报，营收增 19%至 15.5 亿欧元， 21 年预计增中双位数；净利润增 203%至 1.1 亿欧元；中国收入增 40%，但 3 月底门店客流大幅减少。 5 月 4 日， Under Armour公布 Q1 财报，营收 12.6 亿美元，同增 35.2%， 21 年预计增 17~19%；净利润 7775 万美元，同增 113%；亚太区收入同增 120%。

风险提示

1.疫情反复多次冲击； 2.企业恶性竞争加剧； 3.全球经济修复慢于预期；4.汇率与原材料价格大幅波动。

投资建议

订单充足、消费景气，布局绩优企业。 4 月多家港/A 股公司披露年报，多数重点公司恢复情况良好，业绩超预期。在我国良好的疫情管控下，行业供需两旺， 5 月节日消费旺季利好，供应企业订单充足， 2021 年基本面景气度将进一步提高。 3 月末事件使得消费者对国产品牌好感度提升，进一步加强品牌力突出的国货发展机遇。我们港股重点推荐申洲国际、安踏体育、李宁、滔搏， A 股重点推荐森马服饰、稳健医疗