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2022年02月21日发布

行情回顾：上周，电气设备板块报收11977.26，上涨4.8%。上证综指报收3490.76，上涨0.8%；深证成指报收13459.68，上涨1.78%；沪深300指数报收4651.24，上涨1.08%；创业板指数报收2826.81，上涨2.93%。

子板块方面，光伏设备板块上涨5.44%；风电设备板块上涨7.03%，涨幅最大；电池板块上涨6.68%；电网设备板块上涨3.34%；电机板块上涨3.44%；其他电源设备板块上涨1.28%，涨幅最小。

投资建议：上周电气设备板块上涨4.8%，优于同期上证综指、创业板指。光伏、风电、新能源车明显反弹。我们认为，目前光伏板块经过前期调整，估值已经出现长期投资价值，建议积极布局光伏板块。

新能源：光伏目前排产情况好，一季度有望超预期。硅料价格预计将开始小幅下跌，形成板块刺激，硅片新增产能开始投产，硅片价格开始下跌，建议关注业绩明确反转的爱旭股份和业绩持续受益硅料价格的通威股份。

风电：在全球碳减排的大环境下，与光伏同样拥有重要的地位，长期趋势向好，但短期业绩受上游原材料涨价，下游主机价格降价双重影响，增速难以出现高增长，目前估值处于合理水平，建议关注行业未来招标情况及原材料价格走势给板块带来的催化。

新能源车：从主机厂及乘联会等数据显示，1月新能源车销量仍保持去年快速增长趋势，但上周碳酸锂价格报47万元，行业上游原材料涨价将给中游制造带来成本负担，目前下游主机厂陆续开始调涨纯电车售价，未来是否影响纯电动车型销量有待观察。此外，目前碳酸锂供应已经开始出现紧张，部分二线厂商出现拿货困难，库存紧张态势，锂供应有可能成为今年新能源车销量增长的瓶颈。预计未来还是以结构性行情为主，建议关注技术更替及产能紧张环节的机会。推荐今年可能国产替代加速的铝塑膜板块。目前估值调整，部分细分板块已经到了值得投资的点位，铜箔供应仍然偏紧，另外，三元材料未来仍将成为主流，可以关注三元前驱体及正极板块。

电力设备：近期，国际大宗商品价格反弹迅速，铜、铝、钢材价格都有向上趋势，对于下游铜成本占比较高的线缆厂商形成一定成本压力，另外对于供需情况较好的高端产品，这将成为一个提价契机，值得关注铜价近期走势。

本周组合：爱旭股份、通威股份、中环股份、明冠新材、蔚蓝锂芯、嘉元科技、诺德股份、泰胜风能。

风险提示：行业增速不及预期的风险；政策不确定性的风险；市场竞争激烈，导致价格下降的风险。