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2022年02月08日发布

本周专题：女性运动崛起，女子运动鞋服品类前景广阔：（1）全民健身热潮下女性运动市场风头正盛。受益于政策支持及大众运动健身热潮，我国运动鞋服市场高景气。其中，女性群体由于自我意识及健康意识的加强，运动参与率明显提升，成为运动市场的重要消费力量（2）国产品牌全方位加速布局女子运动市场。国际运动品牌较早布局女性运动相关品类，在品牌积淀和核心技术方面具备一定优势。国产运动龙头近年逐步提高对女性运动市场的重视并从产品、品牌、渠道、营销等多个方面加速市场布局，在国内女性运动市场的渗透率有望不断提升。

2022年度投资策略：“变”中求“进”，细分龙头握先机。家具：重点关注内销市场渠道变革机遇。其中，定制家具板块建议关注欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜；成品家具板块建议关注顾家家居、曲美家居等。造纸与包装印刷板块：细分赛道格局优化，强者恒强。建议关注太阳纸业、山鹰国际、仙鹤股份、五洲特纸、百亚股份、豪悦护理等。文娱珠宝板块：消费升级持续，景气度上扬。建议关注晨光文具和周大生等。家居建材零售：专业家居建材卖场仍主导，数字化及高频消费赋能成主流。建议关注数字化转型领先的居然之家、美凯龙。纺织服装：国潮趋势延续，运动鞋服与童装赛道存良机。建议关注安踏体育、华利集团、森马服饰、稳健医疗、及波司登等。

本周行情回顾：本周上证综指下跌4.57%，轻工制造行业下跌5.71%，小幅跑输大盘。纺织服装行业下跌4.46%，小幅跑赢大盘。其中，造纸板块下跌6.67%，包装印刷板块下跌6.58%，家居板块下跌5.12%，文娱轻工板块下跌6.32%，其他轻工板块下跌6.27%；纺织制造板块下跌3.98%，服装家纺板块下跌4.92%。本周轻工制造行业涨幅前三为广东甘化（6.09%）、群兴玩具（4.74%）、高乐股份（3.46%）；跌幅前三为姚记扑克（-17.39%）、海伦钢琴（-15.24%）、陕西金叶（-14.29%）。本周纺织服装行业涨幅前三为ST天首（14.24%）、华斯股份（8.39%）、华利集团（6.37%）；跌幅前三为哈森股份（-30.57%）、ST环球（-22.78%）、ST拉夏（-20.9%）。

一周重点数据跟踪：本周溶解浆内盘价格6750元/吨，较上周持平。所有浆种外盘报价均较上周持平。白卡纸较上周上涨20元/吨至6070元/吨，其他纸种价格稳定。本周30大中城市商品房成交套数24345套，较上周下跌9%；本周30大中城市商品房成交面积292万平方米，较上周下跌3%。棉花现货：本周中国棉花价格指数:328为22727元/吨，较上周上涨82元/吨；Cotlook:A指数:1%关税为21208元/吨，较上周下跌131元/吨；棉花期货：本周郑交所棉花期货收盘价为21990元/吨，较上周下跌155元/吨。

风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。