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2022年01月24日发布

“十四五”数字经济发展规划出台，数字经济是经济发展的新空间

国务院《“十四五”数字经济发展规划的通知》（以下简称“通知”）提出大力推进数字经济发展。预期到2025年，数字经济核心产业增加值占GDP比重达10%，软件和信息技术服务业规模达14万亿元，IPv6活跃用户达8亿户，工业互联网平台应用普及率达45%。具体来看，通知从四个方面提出了数字经济的重点方向：1）建设数据资源体系，利用数据资源推动全产业链高效协同；2）推动产业数字化转型；3）提升数字技术自主创新能力，带动实体经济提质增效；4）数字化公共服务融入生活；5）完善数字经济治理体系，增强数字经济安全体系进展。

新时代的两化融合，数字经济赋能产业发展是核心

“十四五”数字经济规划把做大做强我国数字经济放到了极高的战略地位。我们认为，数字经济就是新时代的两化融合，以数据为核心要素的信息化与实体产业的融合是实现数字经济的主要抓手，行业信息化、数字政府、工业互联网乃至元宇宙的发展有望创造我国经济发展的新空间。具体来看，行业信息化：通知提出加快企业数字化转型升级，强化全流程数据贯通；深化产业乃至集群数字化，加快推进能源、交运、水利、物流、环保、金融等多领域的数字化和信息化；工业互联网：通知提出加速提升工业互联网等重点产业供应链体系，鼓励企业利用5G、时间敏感网络等技术改造升级内外网。

投资建议

我们认为，找到为传统产业赋能的信息化相关领域，将是成长板块最大的亮点。建议关注：1）电力信息化：电能清洁化是“双碳”必经之路，信息化是实现清洁能源接入与高效用电的核心。2）空天信息化：一方面，国家空间信息基础设施逐渐完备；另一方面，相关产业公司发展壮大，高精尖人才逐渐涌入卫星产业链各环节。空天信息化发展有望加速。3）公共事业信息化：我国供暖和供水企业正处于由政府补贴向市场化转型的阶段，水价调整政策和“双碳”相关政策正驱动水务、供热企业利用信息化手段实现降本增效。4）金融信息化：数字人民币的发展为银行体系带来变革，围绕数字人民币生态建设带来银行信息化升级需求。

建议关注

智能汽车：中科创达、虹软科技、德赛西威、道通科技、千方科技。

工业软件：瑞纳智能、和达科技、鼎阳科技、宝信软件。

人工智能：佳都科技、科大讯飞、大华股份、海康威视、奥普特。

金融科技和信创：广电运通、宇信科技、恒生电子、浪潮信息、中国长城。

风险提示

1）疫情加剧降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。