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2022年01月10日发布

行情回顾。截至2022年1月7日，申万基础化工行业本周下跌3.35%，跑输沪深300指数0.96个百分点，在申万31个行业中排名第22。

具体到申万基础化工行业的7个子板块，从最近一周表现来看，按照涨幅高低依次是化学纤维（+0.27%）、化学原料（-1.29%）、塑料（-2.83%）、化学制品（-2.98%）、农化制品（-5.99%）、橡胶（-9.00%）和非金属材料（-9.29%）。

在本周涨幅靠前的个股中，科拓生物、远兴能源和ST红太阳表现最好，涨幅分别达26.84%、16.03%和15.57%。在本周跌幅靠前的个股中，美邦股份、雅本化学和昊华科技表现最差，跌幅分别达-29.61%、-21.45%和-20.93%。

化工产品涨跌幅：重点跟踪的化工产品中，本周价格涨幅前五的产品是苯酚（+12.78%）、双酚A（+11.82%）、氯化钾（+9.40%）、丁酮（+8.70%）、焦炭（+7.89%），价格跌幅前五的产品是二氯甲烷（-8.88%）、丙烯腈（-8.49%）、黄磷（-8.11%）、丁二烯（-4.55%）、顺丁橡胶（-4.17%）。

基础化工行业周观点：近期苯酚、双酚A价格上涨明显，主要是由于原料端成本支撑，且下游需求较好。若下游PC和环氧树脂新增产能顺利投产，双酚A的需求有望走高，短中期供需或存缺口，则双酚A价格和利润有支撑，可关注荣盛石化。秋冬大气污染治理攻坚、冬奥会等将对农药供给端产生压力，部分农药产品价格有望保持坚挺。此外，偏下游的轮胎、改性塑料行业2022年基本面有望边际改善，建议关注。同时，2022年业绩增长确定性高，且当前估值合理的甜味剂龙头金禾实业可继续关注。另外，双碳目标下，建议继续关注需求确定性高的新能源上游化工材料，如PVDF、光伏EVA粒子等。重点标的关注：

双酚A：荣盛石化（002493）

农药：扬农化工（600486）

轮胎：玲珑轮胎（601966）、森麒麟（002984）和赛轮轮胎（601058）

改性塑料：金发科技（600143）、普利特（002324）

甜味剂：金禾实业（002597）

PVDF：联创股份（300343）

光伏EVA：东方盛虹（000301）、联泓新科（003022）

风险提示：下游需求不及预期；产品价格、价差下跌；行业竞争加剧等。