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2022年01月05日发布

硅料：上下游博弈气氛仍然浓烈，硅料成交均价连续四周下跌至230元/kg，环比跌幅收窄。临近年底，硅料供应和库存有所增加，下游硅片企业对于硅料价格进一步下跌仍保持较强预期，处于观望状态。春节前备货在即，硅片厂商计划提升开工率，从而增加对硅料的采购需求，由机构调研预测2021年全年装机量有望达到60GW，考虑到部分先并网后装机的情况，2022年Q1有望形成淡季不淡的局面，或对硅料价格形成一定支撑。

硅片：单晶M6/M10/G12硅片均价在4.95、5.70、8.00元/片左右，166尺寸硅片环比上涨1%。硅片市场仍以去库存为主，随着单晶硅片库存的消耗，单晶硅片价格各尺寸均止跌企稳，166mm尺寸由于生产供应量逐步紧缩、供应通道收窄较快，价格出现反弹；硅片环节去库存加速，以及硅料价格逐渐明晰，单晶硅片价格整体有望持稳。

电池片：M6/M10/G12产品的主流成交价格分别为1.05元/W、1.08元/W、1.05/W左右；环比持平。临近年底随着上游单晶硅片前期不断降价，近期逐步平稳甚至反弹，电池厂商的利润水平也有望逐渐好转，而同时在下游部分组件厂开始有年前备货需求的情况下，国内下游组件端对电池端需求相较于前期略有回暖，预计一月电池片受到组件需求影响开工率有望上调至60-70%的水平。

组件：本周组件价格继续下跌，M6/M10/G12产品的主流成交价格分别为1.85元/W、1.88元/W、1.88/W左右。12月下旬海内外需求已在收尾阶段，本周并无太多订单交付、执行价格以前期订单交付为主，166单玻价格约每瓦1.8-1.85元人民币，500W+单玻组件价格约每瓦1.82-1.95元人民币，目前主流价格落在每瓦1.88-1.9元人民币。由第三方机构调研预测2021年全年装机量有望达到60GW，12月有望重演去年抢装并网现象，单月超25GW（集中式18GW+分布式7GW），考虑到部分先并网后装机的情况，2022年Q1有望形成淡季不淡的局面，组件厂商出货量有望保持强劲；展望1-2月需求，目前看来整体需求环比12月继续好转，下月国内组件厂商尤其是组件大厂的开工率将会有所提升，1月组件厂家排产有望上调至70-80%、甚至部分垂直整合大厂预期开满，整体相对12月上调10-20%。

辅材：本周辅材价格暂无波动。本周3.2mm光伏玻璃维持26元/平米，2.0mm光伏玻璃均价维持20平米；EVA胶膜维持15.5元/平米，POE胶膜维持17元/平米，与上周价格持平。从原材料来看，受到淡季影响出货不振，纯碱企业持续累库，本周库存为181.89万吨，环比增加10.42万吨，我们预计纯碱价格具备一定下行空间；本周EVA光伏料回落至20000~21000元/吨，其中浙石化二期30万吨LDPE-EVA联产装置于2021年12月28日一次投料成功，目前已顺利产出牌号V6110S光伏料产品，浙石化EVA产品进展超预期，22年EVA紧缺之势有望缓解。

风险提示：光伏装机不达预期；国内外光伏产业政策变化；竞争格局恶化。