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1.行业的增长的驱动因素、关键假设及主要预测：1.1我国工业软件市场存在巨大提升空间：中国作为世界第一制造大国，工业生产领域实现全生命周期覆盖，但对标全球市场，我国制造业增加值占全球比例28%，工业软件仅占比6%；工业软件企业规模与全球头部厂商对比存在较大提升空间；随着我国工业化向后工业化过渡，工业软件市场需求将持续释放。

1.2我国工业软件市场将以高于全球的速度增长：保持15%左右增长。根据中国工业技术软件化产业联盟数据，2019年，全球工业软件市场规模达到4107亿美元，近三年同比增长率均在5%以上，2012-2019年复合增长率为5.4%。国内工业软件产业规模仅占全球工业软件市场规模的6%，但国内产业规模增长速度较快，近三年同比增长率在15%左右，2012-2019年复合增长率为13%，未来有望继续加速。

1.3政策加持下的自主可控、国产替代是核心驱动因素：工业软件在贸易战中已经成为被外方用作断供、“卡脖子”的攻击要害，直接关系到产业链供应链安全稳定、关系到中国工业实现创新驱动转变的成败。中美经贸摩擦以来，工业软件受重视地位明显提升，2021年2月1日，科技部发布《关于对“十四五”国家重点研发计划首批18个重点专项2021年度项目申报指南征求意见的通知》，工业软件首次入选国家重点研发计划重点专项。此前，工业软件从未入选过包括国家自然科学基金、国家科技重大专项、国家重点研发计划等在内的国家最高科技计划体系。我们预计未来相关产业政策会进一步加快落地。

1.4各细分领域的技术持续突破中：我国工业软件发展中技术是一大掣肘，在众多领域与海外厂商存在差距。但近年，国内厂商在一些细分领域实现了技术突破与进步：ERP领域，国内厂商市占率领先，高端市场国产化率仍然不到50%，随着技术差距与海外厂商逐步追平，国内厂商基于云原生的低代码开发平台推广用户，云化呈现高速增长；DCS领域，国内厂商在下游占比最大的石化领域市占率40%左右，具备整体解决方案优势；CAD领域，2DCAD技术达标3D持续突破中等。

1.5催化剂发达国家软件出口管制政策将成为未来重要催化剂。美国在2018年8月《出口管制改革法》生效后，当年11月BIS就14类技术领域的47项新兴技术管制发布提议规则先期公告（ANPRM），美国白宫于2020年10月15日发布《关键和新兴技术（C&ET）国家战略》。业界关注重点都是管制何时“落地”。

发布单位：银河证券