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2021年02月01日发布

本周， 各家公司陆续发布 2020 年年报预览，按照归母净利润下限同比增幅统计，125 家预披露业绩的公司中，同比上涨的公司达到了 72 家，其中同比涨幅超过 30%超过了 54 家。行业总体经营状况稳中向好。我们认为，受到第四季度国内基站建设放缓等因素影响，行业整体业绩增长出现放缓，拖累了一部分企业的盈利情况。 随着新的一年基站建设计划有序启动，数据中心持续放量，新能源车消费带来的模组，控制器等下游机会，2021 年行业有望实现多点开花，业内公司业绩有望实现企稳反弹。

本周重点推荐：（1）云视讯：亿联网络 300628、会畅通讯 300578（2）光模块：新易盛 300502、中际旭创 300308、中天科技 600522、天孚通信 300394。（3）数据中心：沙钢股份 002075、数据港 603881、光环新网 300383、奥飞数据 300738。（4）运营商：中国联通 600050、中国联通 H 股 0762.HK、中国电信 0728.HK、中国移动 0941.HK。（5）工业互联网：能科股份 603859、移远通信 603236、美格智能 002881、广和通 300638、佳讯飞鸿 300213。 （6）军工通信： 七一二 603712。 （7） 5G 基建： 中兴通讯 000063、华正新材 603186。年报预告密集披露，行业 20 年经营状况整体良好。本周，行业内各家公司密集披露了年报预告，按照归母净利润下限同比增幅统计，125 家预披露业绩的公司中，同比上涨的公司达到了 72 家，其中同比涨幅超过 30%超过了54 家。行业总体经营状况良好。按照板块分类，军工通讯，光通讯。数据中心三大强势板块表现较为突出，年报预增企业占比分别为 92%、69%、62%。

电信联通 5G 消息招标候选人公示，中兴华为入围。 本周，历经一波三折的“中国电信、中国联通 2020 年 5G 消息平台（RCS）建设工程联合集中采购项目”靴子落地，中兴通讯和华为成为中标候选人，本次 5G 消息平台（RCS）项较第前次采购的规模有所下降，本次规划的 5G 消息系统短信模块处理能力共约 42.13 万条/秒，消息模块用户容量共约 5100 万户。

Dell'Oro 预计未来五年光传输市场接近 850 亿美元。本周，Dell'Oro Group 发布了其最新的光传输市场五年期(2021-2025)预测报告，表达了对光传输市场未来的乐观态度，预计五年期的累计收入接近 850 亿美元。 益于城域和长途应用中对 WDM 系统的需求，Dell'Oro 对光传输的未来依旧持乐观态度，并且预计更高的波长速率会成为 WDM 市场的主要驱动力，200+Gbps 波长的出货量将以 30%的五年复合年增长率增长。

风险提示：贸易摩擦加剧，5G 进度不达预期。