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2021年03月31日发布

美视我国为“首要挑战”：美国家安全委员会发布《临时国家安全战略纲要》指出，在美国的竞争对手里，中国是唯一具备经济和军事等实力挑战现行国际体系的国家。2021年1月20日，拜登就任美国第46任总统后表示，他的政府将继续“对北京采取强硬姿态”。美国国防部长奥斯汀在访问日韩时称，美国的目标是对中国或任何想与美国较量者做出可信的威慑，美国防部已将中国列为“首要挑战”。

2021年2月美国防部成立中国战略工作小组。“中国战略工作小组”的核心任务是对美国对华的军事战略、美军对华的战争计划与战略态势、可能存在的战役布势、美军新兵器与新装备研发与装备情况进行评估。我们认为，美国国防部成立中国战略工作小组是为了从各个方面重新审视应对中国的战略，并拿出可行性的政策建议。其优先课题更加偏向于实战层面的对比和研究，中美军力与军队战略态势对比，尤其是“美国认识下的中美军事力量对比”，或将对下一阶段中美之间的总体战略态势产生影响。

2021年3月25日，美国特种作战司令部也针对中国成立专门的特遣部队，这是美国军方的又一对华动作。美国特种部队司令部司令理查德·克拉克上将（RichardClarke）向美国参议院军事委员会透露，该司令部已经在太平洋地区成立一支特遣部队与地区盟友合作。

我们认为，因中国的快速发展，压制和敌对或将成为美对华的长期战略方针，军事战略作为美国对华战略、大国竞争的一个主要部分，我国国防军工发展的重要意义再次被重申。另外，美国当前正在试图更加全面深入了解中国军事力量，并加强美军的现代化装备力量。可以预见的是，未来战争中智能装备、战场态势感知等有望占据重要地位。而对标美军，我们在国防现代化方面仍存在进步空间，十四五期间我国国防力量有望迎来快速发展，产业链上游或将先行受益，建议关注产业链上游的军工电子、军工材料等相关标的。

风险提示：订单不达预期；产能释放有限；军费增速下降；疫情影响行业产能；国企改革不及预期；国防现代化进程不及预期；卫星互联网建设不及预期。