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2021年04月06日发布

本周行情

整体： 本周，沪深 300 上涨 0.62%， 申万一级 28 个行业中的 17 个出现上涨， 电气设备行业上涨 0.61%， 在申万一级行业中排名第 15， Wind 光伏指数上涨 0.73%。

个股： 光伏行业（Wind 光伏指数成分股）中 34 只个股实现正收益，其中， 晶瑞股份以 21.09%的涨幅领涨， 航天机电以-24.42%的跌幅领跌。

估值：截至 2021 年 4 月 4 日， 光伏行业（Wind 光伏指数） 的 PE(TTM)为 50.69， 电气设备行业（申万一级）的市盈率为 44.44。

价格跟踪

本周产业链价格涨跌不一：

单晶硅料价格继续上涨；

单晶硅片价格均价平稳， 多晶硅片价格略涨；

单晶电池片 G1 尺寸价格小幅下跌， 多晶价格涨幅较大；

组件近期开工率下降，玻璃价格降幅超 25%。

行业动态

山西光伏、风电三年滚动项目储备库申报启动

江西：分批开展新增光伏项目优选工作，每季度申报一次

南京出台 BIPV 补贴： 0.5 元/W，最高 200 万元

投资建议

本周，光伏玻璃价格下跌约 30%。去年 8 月份开始光伏玻璃价格进入快速上涨， 3.2mm 镀膜玻璃价格一度上涨到 43 元/m2，根据我们此前对玻璃厂商扩产计划进行的统计， 2021 年底光伏玻璃日熔量将达到约 48410t/d，随着玻璃新增产能的逐步落地，其价格有望进入下行通道。近期由于上游硅料价格高企带动产业链涨价，电池组件厂商纷纷通过下调开工率应对，本轮光伏玻璃价格大幅下跌，将减轻组件厂商的盈利压力， 预计 4 月后随着产业链价格的下跌，装机需求有望出现恢复。 长期来看在碳中和的背景下，清洁能源对化石能源的替代是大势所趋， 长期我们依旧光伏行业的成长性， 建议关注具备成本及市占率优势的龙头企业： 隆基股份、 晶澳科技、阳光电源、锦浪科技。

风险提示

新能源消纳不及预期； 新增装机量不及预期； 国外经济恢复不及预期；十四五新能源规划落地不及预期