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2021年05月24日发布

核心结论

户用光伏获 5 亿补贴规模，光伏装机规模未来可期。 5 月 20 日，国家能源局发布《关于 2021 年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》，指出 2021年，户用 5 亿元补贴规模，全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到 11%左右，后续逐年提高。文件提出 21 年内要积极核准新增的风电光伏项目，实现保障性并网规模不低于 9000 万千瓦。根据发改委价格司之前的征求意见稿文件 3 分钱户用补贴预计， 21 年户用装机约 16.5GW 左右。预计未来风光装机将维持高景气。推荐隆基股份(601012.SH)、迈为股份（ 300751.SZ ）、 中 信 博 (688408.SH) 、 固 德 威 (688390.SH) 、 阳 光 电 源(300274.SZ)、晶澳科技(002459.SZ)、通威股份(600438.SH)、晶盛机电(300316.SZ) 、 福 莱 特 (601865.SH) 、 福 斯 特 (603806.SH) 、 爱 旭 股 份(600732.SH)、中环股份(002129.SZ)、捷佳伟创(300724.SZ)。

动力电池产销有望持续旺盛，充电基础设施维持快速增长。 据中国动力电池产业创新联盟数据， 4 月我国动力电池产量 12.9GWh，同比+173.7%，环比+14.6%； 动力电池装机 8.4GWh，同比+134.0%，环比-6.7%。在新能源汽车市场高景气带动下，龙头电池企业均维持满产状态，且部分企业月度排产有小幅提升，动力电池产销有望持续旺盛。 4 月国内新能源汽车行驶里程 79.60亿公里，环比+4.63%，同比+69.64%。 4 月我国公共充电桩新增 1.76 万台，同比+58.8%；全国充电总电量 8.37 亿 KWh，较 3 月份增加 1 亿 KWh，同比+89.4%，环比+13.5%，充电基础设施供需均维持较快增长。推荐宁德时代(300750.SZ)、亿纬锂能(300014.SZ)、嘉元科技(688388.SH)、科达利(002850.SZ)、欣旺达(300207.SZ)、恩捷股份(002812.SZ)、宏发股份(600885.SH)、鹏辉能源(300438.SZ)。

4 月风机招标量维持高景气，国内风电行业有望稳健发展。 据我们不完全统计， 4 月国内风机招标量为 5.91GW，同比+184%，环比-1%，招标机型全部为陆上风机；陆上风机中标均价为 2859 元/kW，环比-5%，最低中标单价为 2800元/kW，环比+4%。碳中和目标积极推进下，国内陆上风机需求维持高景气，看好具备规模化生产优势的整机及零部件龙头。推荐天顺风能(002531.SZ)、日月股份(603218.SH)、明阳智能(601615.SH)、东方电缆(603606.SH)、中材科技(002080.SZ)、金风科技(002202.SZ)。

4 月台湾电踏车出口额持续增长，美国电踏车渗透率有望持续提升。 4 月台湾电踏车出口额为 10719.7 万美元，同比+52%，环比-15%。其中欧洲、美国及其他地区出口额分别同比+32%/145%/8%，环比-20%/+5%/-36%。海外疫情反复，欧洲电踏车需求维持高景气，美国电踏车渗透率有望持续提升。推荐八方股份（603489.SH）。

风险提示： 政策风险、市场竞争加剧等风险、供应链短缺风险等