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2021年06月24日发布

行业核心观点：

估值合理、业绩回暖、关注度提升，配置正当时。 SW 计算机行业 2021上半年涨跌幅趋近于零，估值水平接近历史平均水平，较为合理。从2020 年报及 2021 年一季报看，云计算、人工智能、信创、车联网等领域表现较好，随着疫情影响的减轻和复工复产的推进， 2021Q2 业绩预计继续回暖。行业的基金持仓配置比例为历史低位，而日均成交量在近两周明显提升，标志着行业关注度的回升。

技术赋能产业推进数字化转型，自主可控仍未发展核心，网络安全贯穿始终。 2021 作为“十四五规划”的开局之年， “数字中国”建设为当下重点。新一代信息技术 5G、大数据、云计算、人工智能赋能实体产业下，将助力各行业的数字化转型。同时，坚持自主可控，解决卡脖子问题仍是各行业的重点研发创新方向，信创产业景气度将持续高涨。此外，大数据时代下，数据安全的重要性毋庸置疑，网络安全产业将提速发展。

紧抓重点赛道，规模化应用落地为产业带来新势能。 在技术升级浪潮中紧抓政策红利下的确定性需求，精选业绩确定性强、产品应用持续落地的优质赛道。

1）金融科技： 众多金融科技子公司建立，共筑金融科技生态体系；数字人民币试点应用落地持续超预期，将为金融信息化产业带来新需求；此外，云计算与网络安全赋能金融行业，共建金融信创云平台。

2）智慧医疗： 信息化建设为医药卫生体系深化改革的重要一环，也是智慧医院建设的重要基础。为推进电子病历、智慧服务、智慧管理“三位一体”的智慧医院建设和医院信息标准化建设，且疫情影响下远程医疗等需求提速，医疗信息化产业有望提速发展。

3）智慧车联： 交通运输部对自动驾驶的技术和应用发展提出了明确目标，且通过智能汽车和智慧交通的协同发展共同实现车路协同， 完善车联网产业。华为发布了五大自动驾驶领域的新品， “极狐 阿尔法 S 华为 HI 版”就搭载了华为的自动驾驶技术，华为在智能驾驶领域的大量研发投入将为自动驾驶产业注入新势能。

投资建议： 我们重点关注云计算、人工智能、信创、网络安全、金融科技、智慧医疗和智慧车联领域， 推荐业绩表现好、行业竞争力强的优质企业。

风险因素： 全球地缘政治风险； 技术推进不达预期； 行业 IT 资本支出低于预期