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2021年07月20日发布

本周观点

本周新股关注： 英诺激光——专注微加工领域的国产固体激光器龙头。 公司是国内领先的微加工领域的激光器生产商和解决方案提供商。公司的主营产品是紧凑型中低功率激光器、一体式高功率激光器、深紫外激光器等，是全球少数同时具有纳秒、亚纳秒、皮秒、飞秒级微加工激光器核心技术和生产能力的工业激光器生产厂商之一，是全球少数实现工业深紫外纳秒激光器批量供应的生产商之一。公司在精密光学设计、视觉图像处理、运动控制、光-材料作用机理等方面，拥有多项自主研发的核心技术。 2018 年公司主要产 品紫外 激光 器和纳 秒紫外 激光 器销售 数量 于国内 市场 的市占 率分别 为 17.55%和 21.94%。

半导体设备： 上海精测交付首台 OCD 和电子束 Review 设备， 沈阳拓荆科技 IPO 获受理。 据上海精测半导体官方公众号， 近日上海精测半导体国内首台独立式 OCD 设备与国内唯一Review SEM 设备顺利出机， 至此上海精测半导体已实现膜厚、 OCD、电子束 review 设备的突破，在 8 大类量测设备中 SAM 占比 33%。拓荆科技科创板 IPO 获受理， 拟募资 10 亿元加码高端半导体设备， 现有产品包括 PECVD、 SACVD、 ALD 三大类，客户包括 SMIC、华虹、长江存储、合肥长鑫等， 2018-2020 年收入 0.71/2.51/4.36 亿元。 推荐中微公司、北方华创、华峰测控、精测电子、芯源微、长川科技、万业企业， 建议关注晶盛机电、 ACM Research等。

工程机械： 6 月挖掘机销量降幅收窄，海外市场销量持续增长。 根据中国工程机械工业协会统计数据， 6 月纳入统计的 26 家主机制造企业共计销售挖掘机 23100 台，同比下降 6.19%，其中国内 16965 台，同比下降 21.9%；出口 6135 台，同比增长 111%。 2021 年 1-6 月，共销售挖掘机 223833 台，同比增长 31.3%；其中国内 193700 台，同比增长 24.3%；出口 30133 台，同比增长 107%。我们认为近期增速下降的主要原因为销售旺季的前移预支了二季度的需求，以及政策影响下的新项目开工低迷。下半年或迎来专项债发债高峰，叠加海外需求的不断复苏，预计全年行业销量有望实现 20%的增长。 推荐中联重科、三一重工、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力，建议关注建设机械、柳工等。

光伏设备： “十四五”光伏规划陆续出台， 通威 1GW 异质结电池首片下线， HJT 产业化加速。 近期，随着各省十四五能源规划陆续出台，在“碳达峰”“碳中和”目标指引下，光伏等可再生能新增开发规模逐渐明晰。据北极星太阳能光伏网统计，截至目前已有 21 省公布了十四五能源规划，其中 16 个省份明确了共超 258GW 以上光伏等可再生能源新增装机目标。 7 月 16 日， 通威官方微信公众号发布消息，通威金堂基地 1GW 异质结电池项目第一片电池片下线，标志着通威太阳能在高效太阳能电池研发布局上已经取得了突破性进展。 HJT在良率、成本、效率上均具有竞争力， 目前已经有华晟 500MW、通威 1GW、 金刚玻璃 1.5GW等项目落地， HJT产业化进程进一步加快。 推荐迈为股份、捷佳伟创。

油服设备： 国家能源局组织“四桶油”召开 2021 年大力提升油气勘探开发力度工作推进会。会议主题是持续提升油气勘探开发和投资力度：要抓紧抓实增储上产实施方案，加大勘探开发资金和工作量投入；全力突破油气勘探开发系列关键技术，力争再发现新的大中型油气田，大幅提高单井产量和采收率；积极培育油气增储上产新动能，加强海洋油气勘探开发，深入推进页岩革命；加快盘活未动用储量，加快油气矿业权退出及流转；全面实施油气绿色生产行动，推进生产环节节能降碳，开展生产用能清洁替代，做好 CCUS 试点示范；充分发挥集中力量办大事的显著优势，形成各方面共同支持油气增储上产工作的强大合力。 建议关注杰瑞股份、中海油服。

泛自动化： 工业机器人产量创单月新高，行业高景气度延续。 当前行业景气度高，机器人、机床、激光等细分子行业均出现供不应求、订单高企等现象。据国家统计局数据显示， 2021年 6 月国内工业机器人产量 36383 台，同比增长 60.7%， 2021 年 1-6 月工业机器人累计产量173630 台，同比增长 69.8%。金属切削机床、金属成形机床等其它产品同样取得不同的增长。后疫情时代机器换人和国产替代的进程明显加快，未来随着制造业高景气度的延续，国内自动化相关企业规模有望迎来快速增长，建议关注泛自动化行业各细分龙头埃斯顿、绿的谐波、拓斯达、汇川技术、信捷电气等。

新能源汽车产业链：新能源车销量渗透率不断提升， 动力电池厂商扩产带动设备需求。 自2020 年下半年以来，新能源汽车销量一直保持高速增长，渗透率不断提升，据中汽协统计，2021 年 6 月全国新能源车销量 2.17 万台，同比增长 139.9%，渗透率达到 12.7%； 1-6 月累计销量 120.6 万辆，增长 201.5%，渗透率达到 9.36%。 在新能源车市场持续景气的背景下，锂电池厂商纷纷加速产能扩张以应对市场的快速发展，宁德时代 2025 年规划产能将达到500GW 以上，亿纬锂能规划 105GW 电池产业园，此外，中航锂电、国轩高科、比亚迪等多家动力电池企业也宣布扩产。电池厂商的加速扩产布局下，各锂电设备厂商订单饱满，据先惠技术披露，从 2021 年 5 月 7 日起至今，公司累计收到宁德时代及其子公司各类合同及定点通知单金额合计约为 2.61 亿元，锂电设备行业将充分受益。推荐先导智能、杭可科技，建议关注先惠技术。

推荐组合

重点推荐组合： 中微公司、北方华创、万业企业、华峰测控、精测电子、长川科技、芯源微，中联重科、三一重工、恒立液压，先导智能、杭可科技，迈为股份、捷佳伟创；

建议关注标的： 杰瑞股份、浙江鼎力、芯源微、至纯科技、建设机械、柳工、赢合科技、汇川技术、信捷电气、埃斯顿、绿的谐波、埃夫特、中信博、先惠技术等

风险提示

风险提示： 疫情影响超预期；基建和地产投资不及预期；制造业投资不及预期；政策不达预期；半导体设备国产化进程放缓、价格竞争加剧。