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2021年07月20日发布

行业核心观点：

上周（2021.7.12.-7.16）申万机械设备行业指数涨幅为-0.42%，同期沪深300指数涨幅为0.5%，机械行业相对沪深300指数跑输0.92pct。申万28个一级行业有19个上涨，机械设备行业涨幅排名第22位，总体表现位于下游。

光伏设备：高装机目标下下游持续扩产，异质结产业化加速。21省公布“十四五”能源规划，16省明确超258GW风光装机目标。一体化光伏基地项目和分布式光伏被多省作为能源转型的重要发力点。光伏装机目标推动下游持续扩产，中来股份16GW高效单晶电池智能工厂项目开工，中苏湖广实业年产5GW单晶HJT电池片项目落户玉山，明阳智能、金刚玻璃陆续加入异质结电池赛道。本月，通威1GW异质结首片电池下线，爱康科技宣布iCell异质结电池单批次平均效率达24.85%。异质结产业化不断提速推动小尺寸及落后产能加快淘汰，技术及布局领先的光伏设备厂商将受益。

工业机器人：6月工业机器人产量创历史新高，连续20个月同比正增长。根据国家统计局数据，6月工业机器人产量为36383套，创历史新高，同比增长61%，我国工业机器人产量实现连续20个月正增长。2021年6月份中国制造业PMI为50.9%，制造业景气回升。随着工业场景柔性生产、人机安全协同需求增加，以及非工业应用场景的持续延伸，预计协作机器人将迎来高速增长期。建议关注掌握核心技术的关键零部件、本体企业及具有规模优势的系统集成企业。

半导体设备：SEMI预测全球半导体设备销售额将超过1000亿美元。7月13日，SEMI在《半导体制造设备年中总预测-OEM视角》中宣布，预测原始设备制造商全球半导体制造设备销售额相比2020年的711亿美元，2021年增长34%至953亿美元，2022年将创下超过1000亿美元的新高。根据SEMI《世界晶圆厂预测报告》，全球半导体制造商将在年底前开始建设19座新的高产能晶圆厂，2022年建设10座，覆盖通信、计算、医疗保健、在线服务和汽车行业。受半导体景气度上行及资本开支增长的推动，大量订单涌入半导体设备领域，预计下半年国内半导体设备市场将维持高景气度。

工程机械：专项债后程发力已成定局，工程机械行业“十四五”规划发布。根据财政部政府债务研究与评估中心，1-6月各地已组织发行新增地方债券14800亿元，包括一般债券4657亿元，专项债券10143亿元。上半年专项债发行进度不及30%，后程发力已成定局，下半年专项债发行加速利好工程机械行业。《工程机械行业“十四五”发展规划》发布，“十四五”期间将重点推动工程机械产业向现代化、高端化、数字化、国际化发展，继续提升品牌价值，构建绿色制造体系，加强人才队伍建设，建立老旧工程机械推出机制。《规划》指出，2025年工程机械行业营收目标9000亿元，年均增长3-5%；出口额280亿美元，年均增长6%；出口额占国际市场比重达12%。

油服设备：国家能源局召开大力提升油气勘探开发力度工作推进会，推进油气增储上产。推进会指出，要继续加大勘探开发资金和工作量投入；全力突破油气勘探开发系列关键技术，力争再发现新的大中型油气田，大幅提高单井产量和采收率；积极培育油气增储上产新动能，加强海洋油气勘探开发，深入推进页岩革命；加快盘活未动用储量，加快油气矿业权退出及流转；实施油气绿色生产行动，推进节能降碳。在国家能源安全战略推动下，加大勘探开发力度依然是未来行业的主基调，国内对于油服需求保持旺盛。在能源安全政策不断加码的大环境下，油气增储上产与非常规油气勘探开发在“十四五”期间仍将持续。建议关注估值位于底部，业绩确定性较高的油服设备龙头企业。

风险因素：异质结产业化不及预期，下游固定资产投资放缓风险，行业竞争加剧风险，国产化进度不及预期等。