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2021年08月23日发布

投资要点：

投资建议：根据中汽协数据，2021 年 7 月乘用车销量 155.1 万辆，同比增长-7.0%，1-7 月累计销量 1,156.0 万辆，同比增长 21.2%，乘用车销量增速有所放缓但降幅收窄，预计与芯片产能紧张有关，随着汽车芯片产能提升及国产芯片供应商的替代，预计三季度芯片紧缺有所缓解，建议关注一线自主乘用车企及相关零部件供应商。新能源汽车方面，7月国内新能源汽车销量 27.1 万辆，同比增长 164.4%，1-7 月累计销量164.4 万辆，同比增长 197.1%，可以看出新能源汽车产销量表现依然亮眼，我们预计 2021 年新能源汽车全年销量预计将 290 万辆，超出市场预期，建议重点关注新能源汽车产业链中热管理零部件供应商。另外，《汽车数据安全管理若干规定（试行）》发布，有利于规范加强车联网相关数据及网络安全管理，将进一步促进国内智能网联汽车发展，因此可适当关注智能网联汽车核心供应商。

行情回顾：上周汽车（申万）行业指数下跌了 3.87%，跑输沪深 300 指数 0.30 个百分点。汽车行业各细分板块一周涨幅分别为，乘用车-3.24%、商用载货车-3.46%、商用载客车-4.85%，汽车零部件-4.45%、汽车服务-4.42%、其他交运设备-1.55%。汽车行业 209 只个股中 31 只个股上涨，177只个股下跌,1 只个股持平。涨幅靠前的有英搏尔 15.71%、ST 八菱 14.68%、朗博科技 11.64%、*ST猛狮 11.33%以及钧达股份 10.11%等，跌幅靠前的有松芝股份-17.69%、铁流股份-17.16%、新日股份-16.48%、海伦哲-16.37%和凯龙高科-15.23%等。当前汽车行业整体估值PE（TTM）为 28.6 倍，高于近 9 年以来的历史均值 PE 18.7 倍水平。

行业动态：1）网信办等五部门联合发布《汽车数据安全管理若干规定（试行）》;2）通用扩大 Bolt EV 召回范围，损失高达 10 亿美元；3）山东发布“十四五”新兴产业规划，对新能源汽车产业提出明确要求。

公司动态：1）常熟汽饰（603035）：2021 年半年度报告；2）宁波高发（603788）：2021 年半年度报告；3)云意电气（300304）：2021 年半年度报告。

风险因素：汽车销量不及预期，新能源汽车销量不及预期，政策不及预期