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2022年09月01日发布

上周行情

上周，沪深300下跌0.09%，申万机械设备板块下跌5.08%，跑输大盘4.99个百分点，在申万所有一级行业中位于第29位，子行业中表现较好的为工程机械整机。

估值方面，截至2022年8月31日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为27.08倍，相对沪深300的估值溢价率为157%。

个股方面，涨幅居前的为德固特、开山股份、贵绳股份，跌幅居前的为宏英智能、文一科技、英诺激光。

行业新闻

1)工信部等五部门联合印发《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》。

2)8月CMI指数同比降幅收窄，工程机械逐步走出年度淡季。

3)8月制造业PMI回升至49.4%，较上月提升0.4pct。

公司新闻

1)宝馨科技签订钙钛矿光伏技术《项目合作框架协议》。

2)精功科技中标16,780万元浙江宝旌项目。

3)亚星锚链收回全部私募基金产品投资份额。

4)建设机械与陕煤财务签订《金融服务协议》。

本周行业策略与个股推荐

工程机械方面，根据CME的预测，2022年8月挖掘机销量约为1.8万台，同比基本持平。分市场来看，国内9000台，同比-27%左右，降幅环比上月小幅扩大；出口9000台，同比+57%左右，增幅环比上月收窄。我们认为，年初以来我国工程机械行业面临疫情冲击、原材料价格上涨以及排放升级等多重因素影响，4月后随着高基数压力减弱以及稳增长政策不断加码，挖机销量降幅呈现收窄趋势，并在7月实现销量同比转正，我们看好下半年工程机械需求逐步复苏，在此预期下，我们建议重点关注工程机械龙头三一重工（600031）、中联重科（000157），以及核心零部件生产商恒立液压（601100）。

光伏设备方面，两会政府工作报告对碳达峰表述由2021年“扎实做好”转变为“有序推进”，提出能耗强度目标在“十四五”规划期内统筹考核，并留有适当弹性，新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制。这将有效缓解能耗双控对我国经济增长的制约，加速清洁能源代替传统能源转型，建议关注捷佳伟创（300724）、帝尔激光（300776）。

风险提示：疫情蔓延风险；宏观经济增速低于预期；原材料价格波动风险。