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2022年08月24日发布

行业视点：

锂电：限电冲击锂电产业链。极端高温天气带动电力负荷激增，我国电力负荷屡创新高，同时水电出力由丰转枯，多地开始拉闸限电。高温干旱缺电影响了锂电整体供应链，四川作为国内重要的锂电产业聚集地，受限电影响，四川锂盐厂家相继停产，导致部分锂盐厂商报价探涨1000-2000元。受拉闸限电影响，正极材料环节也会受到一定减产的影响。据SMM测算，本轮限电会导致三元材料产量减少4500吨（约合需求1900吨锂盐），磷酸铁锂产量预计减少5200吨（约合需求1300吨锂盐）

风光：光伏并网高增长，通威进军组件领域。风电方面，1-7月新增风电14.93GW，同比增加2.36GW，同比增长18.77%。抢装过后，海上风电上半年建设节奏有所放缓，但是陆上风电项目经济性较好，今年恢复增长。上半年海上、陆上风机招标数据高增长，预计明年将恢复高景气。光伏方面，1-7月风光并网装机数量符合预期，其中新增光伏装机37.73GW，同比增加19.79GW，增长114.62%；下半年是传统旺季，上半年国内组件招标超过80GW，考虑到大基地、分布式项目的建设规划，预计全年将超过90GW。通威股份中标华润3GW光伏组件，作为最大的硅料以及电池片厂商，通威股份切入组件赛道，预计将凭借产业链优势将逐步获取一定的市场份额，或对组件未来市场格局有所扰动，但是在市场需求高增的阶段，无须过分担忧通威将引发组件端的价格战。

储能：正处于需求井喷阶段。根据GGII统计，2022H1国内新型储能新增装机量达到12.7GW，是2021年全年3.4GW的3.7倍。主要受益于风光电站强制配储政策，市场自2021年开始爆发，22年并网规模加快。22年上半年国内储能招标超过20GWh，也显示了行业处在超级爆发周期。海外储能项目主要以锂离子为主，国内抽水蓄能和锂离子是储能，上半年12.7GW新型储能中，锂离子为10.2GW，其他新型储能2.5GW，其中压缩空气储能超过2GW，成为我国第三大储能技术路线。

行业重要信息：

国家能源局：1-7月太阳能新增装机37.73GW。8月19日，国家能源局发布1-7月份全国电力工业统计数据。截至7月底，全国发电装机容量约24.6亿千瓦，同比增长8.0%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.2%；太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长26.7%。

一周市场表现：

行业表现：在30个中信一级行业中，电力设备与新能源行业上涨4.53%，位列第1位；公用事业行业本周上涨2.75%，位列第4位。

子板块表现：子板块中锂电池、车用电机电控、电池综合服务涨幅位列前三位，分别为3.28%、2.42%、2.11%；核电设备、风电、储能涨幅位列后三位，分别为-4.82%、-2.65%、-1.76%。

个股涨跌幅情况：电力能源行业上市公司中，ST天龙、乐山电力、英威腾、亿晶光电、科士达涨幅位列前五，分别上涨59.58%、44.34%、41.57%、35.12%、34.24%。

风险提示：宏观经济变化、行业政策不及预期、市场竞争超预期