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2022年08月23日发布

核心观点

板块涨跌幅跟踪：近一周板块行情（0815-0819）：近一周上证综指下跌0.57%，深证成指下跌0.49%，创业板指上涨1.61%。SW酒店板块下跌4.80%，港股标的华住集团下跌1.72%。

行业周度数据追踪：疫情反复致使需求承压，整体经营数据略有回落。8月7日-8月13日，国内酒店客房总供给2070万间夜（同比+1.7%），总需求1423万间夜（同比+95.0%），供需差为647万间夜（同比-50.4%）。环比来看，需求环比-1.5%，供需差环比+3.6%。

中高端酒店入住率为66.5%（同比+34.4pct），ADR为436元（同比+11.5%），RevPAR为290元（同比+131.0%）；中低端酒店入住率为71.3%（同比+28.2pct），ADR为228元（同比+24.6%），RevPAR为162元（同比+106.3%）。

君亭酒店定增申请获深交所受理。公司拟定增募资不超过5.17亿元，其中4.64亿元用于新增投资开发15家直营店，5300万元用于装修升级6家现有直营店。

投资建议：酒店行业头部公司拓店能力强、品牌溢价高，长期将充分享有门店高速扩张和价格提升带来的成长属性，短期建议关注防疫政策放松和暑期行情下的商旅需求恢复情况。建议关注国内市占率高的头部酒店标的：锦江酒店（600754.SH）、华住集团（1179.HK）、首旅酒店（600258.SH）；以及布局度假酒店的成长性标的：君亭酒店（301073.SZ）。

风险提示：疫情反复风险，拓店速度不及预期，行业竞争加剧。