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2022年08月22日发布

周观点

市场回顾：上周（8.15-8.19）上证综指下跌0.57%，创业板指上涨1.61%，沪深300指数下跌0.96%。计算机（申万）板块下跌3.62%，跑输上证综指3.05pct，跑输创业板指5.23pct，跑输沪深300指数2.66pct。财政支持中小企业数字化转型，打造4000-6000家小灯塔。近日，工信部、财政部联合发布《关于开展财政支持中小企业数字化转型试点工作的通知》，部署开展财政支持中小企业数字化转型试点工作。明确工作目标：计划从2022年到2025年，中央财政计划分三批支持地方开展中小企业数字化转型试点，提升数字化公共服务平台(含数字化转型服务商、工业互联网平台等)服务中小企业能力，形成一批可复制可推广的数字化转型典型模式，围绕100个细分行业，支持300个左右公共服务平台，打造4000家-6000家“小灯塔”企业作为数字化转型样本。数字化转型已经成为我国制造企业的共识，中小企业数字化转型是制造业数字化转型的主战场。我们认为，本次财政支持围绕100个细分行业以及打造4000家-6000家中小企业，覆盖范围较广，目标是以数字化技术赋能中小企业转型纾困、做专做精，并实现降本增效。

聚焦重点行业解决企业共性问题，明确资金补贴金额。《通知》强调聚焦制造业关键领域和产业链关键环节，找准行业共性问题，厘清企业生产经营的机理、流程、工艺，找准痛点、难点、堵点，系统梳理企业的共性问题和需求。在补贴资金方面，明确每个服务平台最高奖补不超过600万元（按照不超过每家试点企业实际改造成本的30%且奖补资金最高不超过30万元进行测算），2022年拟支持100个左右服务平台。我们认为，《通知》强调解决企业数字化转型中的共性问题和需求，有望加快中小企业数字化转型的速度，并且明确对服务平台的补贴金额，智能制造相关数字化转型服务商有望直接受益。

政策积极引导，数字化转型服务商有望受益。“十四五”规划和2035远景目标纲要明确提出加快数字化发展，各部委发布的与制造业数字化转型相关的“十四五”规划中，多次提到将数字化转型列为重大任务或重点工程。2022年以来，31个省区市政府工作重点均含中小企业数字化转型，积极探索助力中小企业数字化转型升级的新模式。当前，我国中小企业数字化转型之路仍然道阻且长，根据《中小企业数字化转型分析报告（2021）》报告显示，中小企业中79%的企业处于数字化转型的初级阶段。我们认为，中小企业数字化转型的难点在于如何将数字化技术与企业自身生产经营结合，系统的、完整的理解业务本质，解决针对性场景问题，中小企业更专注于细分市场，因此具备大量业务场景知识经验的数字化转型服务商更加受益。相关标的有鼎捷软件、赛意信息、汉得信息、中控技术、宝信软件、用友网络等。

投资建议

（1）智能网联汽车：相关标的有四维图新、中科创达、德赛西威、经纬恒润、东软集团、虹软科技、千方科技等。

（2）行业信创：相关标的有中科曙光、太极股份、东方通、中国软件、神州数码等。

（3）工业软件：相关标的有中控技术、宝信软件、中望软件、赛意信息、鼎捷软件等。

（4）金融IT：相关标的有恒生电子、顶点软件、宇信科技、长亮科技、神州信息、东方国信等。

（5）能源IT：相关标的有远光软件、朗新科技、恒华科技、国网信通、云涌科技等。

（6）网络安全：相关标的有卫士通、启明星辰、深信服、奇安信、绿盟科技、天融信、安博通等。

（7）云计算：相关标的有广联达、用友网络、金蝶国际、金山办公、石基信息、浪潮信息、紫光股份等。

风险提示

下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。