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2022年08月22日发布

主要观点：

新能源车免征购置税政策延至 2023 年底，近期高温影响市场情绪，反而是布局时点政策端，国务院常务会议决定，对新能源汽车，将免征车购税政策延至 2023 年底，继续予以免征车船税和消费税、路权、牌照等支持。供应链端，近期由于连续极端高温，四川面临电力供应严重短缺， 上海经信委表示，近日收到了上汽集团和特斯拉公司反映，受四川省部分街镇限电影响，重点汽车零部件供应商无法足量生产，导致上汽乘用车、特斯拉等主机厂出现了零部件短缺，影响整车下线。但我们认为限电影响是短期事件，金九银十销售旺季即将开启，板块调整反而是布局时点。

小鹏发布超级快充，充电 5min 续航 200km+，超级快充将成为行业下一个大风口小鹏举办超级补能发布会，发布 S4 超快充桩，最大输出功率达 480kW、单桩最大输出电流达 670A。在 S4 超快充桩的支持下， 首个搭载 800V 高压 SiC 平台的量产车型小鹏G9 可实现充电 5 分钟，续航 200 公里，属于目前行业的最高水准，也标志着智能电动汽车正式进入 5 分钟补能新时代。目前，特斯拉也计划在年内进一步提升超充桩的充电速率，特斯拉 V4 超级充电桩或将上线。保时捷 Taycan 为代表的部分品牌也计划将电压提升至 800V。小鹏拉开超级充电序幕，在打消了续航焦虑后，纯电车型本身的实用性大幅提升。看好快充带来产业链技术升级，包括电池、材料、充电桩、充电器等新变化。

PET 铜箔趋势明确，设备公司先受益；回收市场迎来增长，技术和渠道领先企业受益PET 铜箔，产业发展趋势明确，单 GWh 复合铜箔相关设备投资额或达 1.2 亿以上，或将进入快速渗透阶段，上游设备环节最先受益，建议关注具备 PET 铜箔设备一体化制造能力，国内极少数能量产并已出货水电镀设备的东威科技。锂电回收，当前资源价格高位下，拥有巨大产业价值，未来也是千亿市场，建议关注回收技术领先、渠道覆盖较为广泛、回收产能布局加速的光华科技。

建议关注：

一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等；二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司：科达制造、融捷股份、盛新锂能、天齐锂业、金圆股份等；三格局清晰、优势明显、供需仍紧中游材料环节：恩捷股份、美联新材、璞泰来、长远锂科、当升科技、厦钨新能、德方纳米等。

风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。