理工酷

2022年08月22日发布

本周核心观点

扫地机：建议关注，扫地机及洗地机保持行业领先地位、通过多品牌拓展产品价格带、多品类完善产品矩阵的科沃斯（未覆盖）；今年以来国内扫地机市场份额大幅提升、受益于海运费用下降海外盈利能力逐渐回升的石头科技（未覆盖）。

白电：建议关注C端家电市占率保持领先、制造力外拓B端业务（中央空调、机器人、家电及新能源车零部件）的美的集团（未覆盖）；全球化品牌矩阵布局完善，高端家电品牌卡萨帝业务增速领先于行业的海尔智家（未覆盖）。

小家电：建议关注品类战略升级、渠道变革直营占比提升、盈利能力持续提升的小熊电器（未覆盖）；空气炸锅/净水器/电饭煲品类品牌排名保持前列，品类延伸至集成灶及洗地机等高成长品类的苏泊尔（未覆盖）。

市场表现

本周家电指数上涨0.61%，同期沪深300指数下跌0.96%，家电板块跑赢沪深300指数1.57个百分点。

受新产品发布等相关信息催化，本周VR/AR相关板块保持活跃。创维8月发布Pancke系列VR产品，另外AR产品MagicLeap2将于9月30日发售。

重点数据

原材料方面：铜、铝、不锈钢板价格环比持续下滑；地产数据方面：销售周度数据仍处相对低位；出口链数据方面：截至2022年8月19日，美元兑人民币汇率中间价报6.8065，年初至今上涨6.76%。另外，美西、欧洲航线指数同比及环比均大幅下滑。

风险提示

原材料价格波动风险、中美贸易政策变动风险、房地产行业恢复不及预期风险。