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2022年08月15日发布

投资要点：

行情回顾：

板块本周市场表现：截至2022年8月12日，申万汽车板块当周下跌0.48%，跑输沪深300指数1.31个百分点，在申万31个行业中排行第30名；申万汽车板块本月至今累计下跌4.82%，跑输沪深300指数5.32个百分点，在申万31个行业中排行第31名；申万汽车板块年初至今下跌3.22%，跑赢沪深300指数11.95个百分点，在申万31个行业中排行第5名。

二级板块本周市场表现：申万汽车行业的5个子板块中，仅乘用车下跌，其余子板块均上涨。具体表现如下：汽车服务板块上涨1.89%，商用车板块上涨1.50%，摩托车及其他板块上涨0.81%，汽车零部件板块上涨0.55%，乘用车板块下跌2.21%。

个股涨跌情况：周涨幅排名前三的公司为南方精工、常青股份、松原股份，涨幅分别达33.56%、33.54%和29.84%。周跌幅排名前三的公司为日盈电子、旭升股份、科博达，跌幅分别为12.54%、9.63%和9.49%。

板块估值：估值方面，截至8月12日，申万汽车板块PETTM为33倍；子板块方面，汽车服务板块PETTM为23倍，汽车零部件板块PETTM为33倍，乘用车板块PETTM为35倍，商用车板块PETTM为22倍。

汽车行业周观点：本周汽车板块继续回调。7月汽车产销量淡季承压，环比小幅下降，同比增长约30%，为历年同期最高值，1-7月汽车销量同比下滑2%。疫后汽车产业保供稳产措施见效，中央/地方各项汽车消费刺激政策持续带来增量效果，汽车产销量连续3个月同比维持高增长态势。新能源汽车产销量继续呈高速增长态势，7月新能源汽车产销同比均增长1.2倍。汽车产业作为稳增长重要抓手，政策护航下产销量有望继续呈恢复性增长。建议关注标的：广汽集团（601238）、上汽集团（600104）、潍柴动力（000338）。

风险提示：汽车产销量不及预期风险；疫情反复导致停产或订单减少等不确定性风险；原材料价格大幅上涨风险；芯片短缺缓解不及预期风险；电动车重大安全事故风险。