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2022年08月15日发布

行情回顾： 本周环保公用板块涨幅较大，公用事业行业指数上涨 3.46%，环保行业指数上涨 1.93%， 上证综指上涨 1.55%。 环保板块中环保设备涨幅较大，上涨7.54%，公用事业中燃气涨幅较大， 上涨 7.74%。

行业动态：

环保：

（ 1） 加强生态环境监测能力，推动生态环境高质量发展。 8 月 11 日，重庆印发《重庆市生态环境监测“十四五”规划（ 2021—2025 年）》 ，规划指出，到 2025年，要形成生态环境监测大格局， 完善生态环境监测大网络， 打造生态环境监测强能力。并开展碳监测评估试点工作， 提升碳监测技术能力， 深化大气环境监测， 增强水生态环境监测， 完善土壤和地下水环境监测等。此外， 近日，威海市正式印发《威海市“十四五”时期“无废城市”建设实施方案》， 《方案》提出， 围绕推动工业绿色转型， 威海市将持续优化产业和能源结构，推进工业绿色转型升级，同时加强工业固体废物管理及工业固体废物综合利用和安全处置。 建议关注： 致力于打造无废城市的【瀚蓝环境】； 危废金属资源化及土壤修复龙头【高能环境】；臭氧发生器龙头，半导体清洗有望实现国产替代的【国林科技】。

（ 2） 多省市发布“十四五”节能减排方案，持续推进绿色低碳转型。 河南省人民政府印发《河南省“十四五”节能减排综合工作方案》，《方案》提出，到 2025年，全省单位生产总值能源消耗比 2020年下降 14.5%以上，能源消费总量合理增长，化学需氧量、氨氮、氮氧化物、挥发性有机物重点工程减排量分别达到18.38万吨、 0.49万吨、 11.68万吨、 4.57万吨。 此外， 北京市生态环境局、北京市发展和改革委员会印发《北京市“十四五”时期应对气候变化和节能规划》。《规划》提出，到 2025年，积极推动从能耗双控向碳排放总量和强度双控转变，形成与超大城市特征基本相适应的现代化应对气候变化治理体系与节能政策措施体系，城市适应气候变化能力显著提高。重点领域能效和碳排放水平保持全国领先，碳中和迈出坚实一步，为积极应对气候变化挑战、实现碳中和目标奠定基础。因地制宜发展本市可再生能源，大力发展光伏、地热，适度发展风电和垃圾焚烧发电，促进氢能示范应用。 建议关注： 环境治理综合服务商【清新环境】；水务固废协同发展的【首创环保】； 固废龙头布局新能源，储能进展超预期的【中国天楹】； 生活垃圾焚烧主业稳步增长，布局锂电回收打造第二增长曲线的【旺能环境】。

公用：

（ 1） 加快“新能源+储能”模式建设，促进能源转型。 江苏省发改委正式印发了《江苏省“十四五”新型储能发展实施方案》。《方案》中提出到 2025年，新型储能由商业化初期步入规模化发展阶段，具备大规模商业化应用条件，全省新型储能装机规模达到 260 万千瓦左右。鼓励分布式光伏发电项目配建储能电站或购买调峰服务。鼓励存量新能源项目增配或购买新型储能调峰能力；鼓励具备条件的用户配置新型储能；探索建立独立储能作为新型市场主体参与中长期和现货市场交易机制。 此外， 山东省印发《风电、光伏发电项目并网保障实施办法（试行）》征求意见稿指出，将储能容量配置比例作为风光项目并网的最优先条件，按照统一的排序规则依次保障并网；建立市场竞争规则，鼓励和引导项目开发企业主动自愿参与电力系统调峰能力建设。通过动态调整年度重点实施项目，形成“储备一批、开工一批、建设一批、竣工一批”的接续开发机制。 重点推荐： 致力于电源清洁化和电网智能化的【南网科技】； 借助国资资源积极转型绿电，积极布局储能、氢能产业链的【穗恒运 A】； 项目储备充足，光伏及储能项目增量可期的【林洋能源】； 建议关注： 火电盈利有望修复，积极布局新能源的【华能国际】【国电电力】【华电国际】； 新能源龙头【三峡能源】【龙源电力】。

（ 2） 保障电力系统运行，我国核电安全位居国际前列。 国家能源局发布 17 月全社会用电量等数据。 17 月，全社会用电量累计 49303 亿千瓦时，同比增长3.4%。 7 月份，全社会用电量 8324 亿千瓦时，同比增长 6.3%。 根据国家核安全局副局长、核电安全监管司司长汤搏介绍，截至 2022年 6月，我国在运核电机组54 台，在建核电机组 23 台，在运在建核电机组数为全球第二。核电的发展为保障能源供给、改善环境和促进碳达峰碳中和目标作出了积极有益的贡献。我国在大力发展可再生能源的同时，为核电确立了积极安全有序的发展方针。目前，在运核电厂的安全运行指标不断提高，居于国际先进行列。重点推荐：核电+风光双核驱动的【中国核电】； 建议关注： 立足江苏，开拓全国的 EPCO 一站式服务商【苏文电能】。

本周专题： 空气源热泵系统是由电动机驱动，以空气中的热量为低温热源，利用机组循环将能量转移至目标建筑内满足用户需求的供暖系统， 可被广泛应用于农业、建筑业和民用领域，具有污染小、运行成本低等优势。欧洲近年来能源转型步 伐 加 快 ，我国出口欧 洲热泵产品销量 明显提升，今 年 5 月，欧盟公布“RepowerEU”能源计划，明确提到“将热泵的部署速度提高一倍，未来五年累计部署 1000 万台。” 国内相关厂商或将持续受益于欧洲能源转型，迎来行业新机遇。

投资建议：“十四五”国家对环境质量和工业绿色低碳发展提出更多要求，节能环保以及资源循环利用有望维持高景气度，建议积极把握节能环保及再生资源板块的投资机遇。建议关注：冰轮环境、国林科技、高能环境、伟明环保、旺能环境、华宏科技（ 有色覆盖）、中国天楹。“十四五”期间，能源结构低碳化转型将持续推进，风电和光伏装机依然保持快速增长，水电核电有序推进，同时储能、氢能、抽水蓄能也将进入快速发展阶段。建议关注： 南网科技、穗恒运 A、 中国核电、三峡能源、龙源电力、林洋能源、九丰能源、 苏文电能、华能国际、国电电力。

风险提示： 项目推进不及预期；市场竞争加剧；国际政治局势变化；政策推进不及预期；电价下调风险。