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2022年08月08日发布

近期，市场持续震荡，部分前期高位板块出现一定程度回调。在当下市场，我们认为，寻找相对低估值且存在预期差的高成长公司是性价比更高的投资选择。我们精选通信行业内的三家具备“股价低位+低估值+高成长”属性的优质公司，建议投资者积极关注。（1）亿联网络：海外云视讯龙头，当下投资者对于海外经济前景存在担忧，但随着北美经济放缓，公司对于效率考核逐渐严格，线上办公逐渐转入线下办公，将刺激话机，智能会议室等支撑线下办公核心需求的相关设备需求回暖，当前公司估值经过消化，处于历史低位区间，股价也处于低位，配置价值较高。（2）新易盛：光模块龙头，此前市场预期北美经济走弱，云计算需求减弱，但从北美云巨头Q2财报来看，云计算投资仍将是巨头面对经济下行时的坚定支出，各家Q2资本支出依旧强劲，全年资本支出指引稳中微升。叠加公司下半年新客户导入与去年同期基数较低等原因，有望重回较高增长速度，当期公司估值水平处于历史底部，股价处于近年低位，配置性价比极高。（3）润建股份：公司是通信管维龙头，在管维业务基础上，利用业务积累，开发出信息化与能源网络管维两条新赛道，进入营收规模、利润质量双击的高速发展区间，公司上半年签订超100亿元的光伏电站开发协议，随着后续项目陆续落地，公司明后年有望实现收入与利润的再次加速，公司当前市场关注度与估值水平较低，结合公司利润增速与经营质量，配置价值极高。

核心推荐：

1.低估值成长三剑客：亿联网络300628、新易盛300502、润建股份002929

LightCounting：云计算公司对光器件资本开支稳定增长：LightCounting在最新一期的市场报告指出，云计算公司对大型数据中心及其配套网络基础设施的投资，在光器件和模块市场创造了一个新的、非常有活力的细分市场。LightCounting预计，对美国前五大云计算公司的总销售额将在2022年增长14%，2023年增长15%，而在2020年和2021年分别增长31%和36%。

工信部：上半年我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.2%。近日，根据工信部发布的数据，上半年，我国规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.2%，增速分别超出工业、高技术制造业6.8个百分点和0.6个百分点。上半年，主要产品中，手机产量7.44亿台，同比下降2.7%，微型计算机设备产量2.12亿台，同比下降5%。

风险提示：贸易摩擦加剧，5G进展不达预期、新能源工程推进不达预期