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医美行业政策及复苏共振,纺织关注新业务进展积极的公司

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概述

2022年08月08日发布

重点关注:

医美政策释放积极信号,促进产业合规发展。 近期深圳印发《深圳市促进大健康产业集群高质量发展的若干措施》,提出鼓励发展医疗美容产业。 2021 年下半年以来医美市场持续受到严监管,涉及非法医疗美容服务专项整治、医美贷、医美广告、水光针Ⅲ 类医疗器械等一系列举措,使市场情绪承压。我们认为,监管的目的在于引导医美市场合规发展,而非遏制市场需求,此次《措施》将医美纳入大健康产业集群,明确提出鼓励医美产业发展,是一次重要的政策信号,有望强化市场信心,提振板块情绪。此外,医美行业的监管举措主要影响中小型非合规机构,有望加速行业供给端出清,带动市场集中度提升,利好存量大型合规机构。长期看,监管规范化的过程,也是对消费者进行合规产品教育的过程,健康有序、信息透明的医美市场将激发群众的消费信心,有望推动行业实现长期良性扩容。 上半年疫情反复导致居民出行困难、机构暂时性停业,在一定程度上积压医美需求,但医美消费,尤其轻医美项目具有疗程性和消费黏性,随着国内疫情趋稳,防疫政策边际宽松,前期积压的医美需求有望得到释放,带动相关公司下半年业绩反弹。 关注格局清晰,技术、资质、渠道壁垒深厚的中游医美产品生产商龙头,如爱美客、华熙生物、巨子生物等有望受益。

纺织制造中报情况好,重点关注主业稳健且新业务有积极进展的公司。 行业内重点公司中报或快报情况看,棉纺织企业及服装代工企业上半年的盈利较好。纺织企业除了主业稳健,很多进行新业务拓展的公司近年体现出积极的进展。南山智尚公司全力推进新材料平台型企业大战略,超高分子聚乙烯项目仅是开始。一期 600 吨项目于 7 月正式销售,行业需求旺盛供不应求;二期 3000吨扩产加速推进,打开二次成长。孚日股份公司原主业毛巾基本稳健,多个方向探索公司新增长曲线,众多因素推动今年业绩增长。新业务一为控股子公司赴日宣威拓展新材料,即功能涂层材料;新业务二为控股子公司孚日新能源拓展新能源业务,包括电解液等材料。公司所切入的赛道增长景气,公司 合作的团队技术及业务基础较好。建议重点关注新业务拓展有积极进度的纺织公司。

市场回顾

本周纺织服装行业下跌 2.40%,轻工制造下跌 2.50%,美容护理下跌 1.15%,在申万 31 个一级行业中分别排第 17、 18、 10 名。指数方面,上证指数下跌0.81%,深证成指上涨 0.02%。

重点推荐: 华利集团、波司登、珀莱雅、贝泰妮、李宁、安踏体育、台华新材、志邦家居、金牌厨柜、太阳纸业

风险提示:宏观经济下行影响购买力、疫情发展超预期,政策风险

理工酷提示:

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