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2021年08月22日发布

核心观点

新型储能装机规模飙涨 6 倍，储能行业站上风口。2021 年以来，国家发改委、国家能源局密集出台了一系列有关储能的利好政策，储能行业的应用场景正在不断拓展。据不完全统计，2021 年上半年，国内新增新型储能装机规模超过 10GW，同比增长超 6 倍，且装机规模较大的项目数量达 34 个，是去年的 8.5 倍，辐射全国 12 个省份。

2021 年上半年储能项目建设除少数省份外均有分布，按应用分类，电源侧占比最高达 60%。具体到项目数量，装机规模在 100MW 以上的占比达 10%，项目主要位于辽宁、山西、青海、安徽、湖南、福建；装机规模在 10MW-100MW 的占比为 24%，项目主要位于新疆、青海、内蒙古、吉林、湖北、 等地； 1MW-10MW 的占 18%， 1MW以下的占比 11%，规模暂不明确的为 37%。在项目建设方面，四分之一已竣工验收，四分之三处于施工安装阶段，主要取决于不同省份的项目规模大小。

宁德时代定增 582 亿元加码扩产，全面布电动化和储能。公司近日公告，定增不超过 582 亿元,用于五大生产基地共计 137Gwh 锂电池和 30Gwh 储能电柜的新产能投资，以及前沿技术的投入研发。其中，储能项目为新增项目，公司在储能领域布局加速。

随着屋顶分布式光伏整县推进，储能或成为整县推进的关键，有望推动用户侧储能的发展。近日，甘肃、山西、河北冀南、河南、浙江陆续公布了首批屋顶分布式光伏整县推进试点情况，五省共批复项目规模约为 20.8GW 左右。 索比光伏网报道， 据业内测算，未来分布式屋顶电站总体市场规模将达 800GW 以上，配电网面临多重压力。储能或成为整县推进的关键，有望推动用户侧储能的发展。

投资建议与投资标的

推荐隆基股份、晶澳科技、宁德时代（新能源汽车组覆盖），建议关注逆变器行业阳光电源、锦浪科技、固德威，系统集成企业派能科技、盛弘股份，EPC 企业永福股份，新能源行业明阳智能，天合光能。

风险提示

储能需求不及预期

储能技术迭代不及预期

成本下降不及预期