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2022年08月09日发布

2021年中国商用车销量仅中卡和轻客实现正增长，主要下行影响因素如房地产市场不景气，中国交通网迅速崛起（高铁、地铁），政策预期带来的消费观望，未来中国商用车销量上行压力较大，同时存在内部结构调整问题，商用车的发展状况及前景成为投资者关注的重点，本篇报告主要分析商用车领域近期关注的问题，主要涉及：

1.商用车的驱动因素；

2.商用车的发展趋势；

3.商用车的竞争格局：

观点提炼

商用车的驱动因素

中国有大约90%的对外贸易都是通过海运来完成的，所以港口在国际贸易和地区发展中都有着举足轻重的作用，中国签署的《中欧投资协定》《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP），以及中美关系的缓和，叠加全球新冠疫情的控制，中国近几年的港口经济将逐年上升。货车作为港口经济的必要运输工具，港口经济的提升势必会帮助中国地区货车的销量得到提升。

商用车的发展趋势

自动驾驶在中国商用车中已开始逐渐渗透，其中存在两个重要因素：中国商用车驾驶员平均年龄逐渐上涨，可用劳动力逐渐减少，同时自动驾驶还能起到降本增效的作用，因此自动驾驶将成为商用车行业新一趋势，自动驾驶各场景的落地难度由技术难度、环境复杂程度和工作复杂程度决定。影响环境复杂程度的因素包括是否有行人、车辆混行、是否需应对交通信号灯、是否有突发障碍物、通信环境状态、是否需应对天气变化以及地图更新需求。

商用车的竞争格局

轻卡：轻型卡车北汽福田占轻卡总销量的19.62%，其次为东风汽车和长城汽车，轻卡销量占比均为11%左右。轻卡市场较为广阔，行业壁垒相较重卡低，但竞争激烈。

中卡：北汽福田优势明显，2021年销量达到了75,875辆，约为位列二至五位的企业的中卡销量之和，占全年中卡总销量的42.42%，而其他企业的中卡销量均在30，000辆以下。

重卡：第一梯队的一汽集团、中国重汽和东风汽车的销量均在25万辆以上，2021年这三家企业的重卡销量约占重卡总销量的64%；紧随其后的是陕汽集团，2021年陕汽集团重卡销量接近20万辆，重卡的行业壁垒较高，头部企业都有自己的核心技术，行业集中度较高。