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2022年08月04日发布

主要观点：据我们草根调研，某磷酸铁锂正极材料龙头企业7月排产环比6月实际产量提升3%，处于满产状态，某三元正极材料龙头企业7月排产环比6月提升6%左右。下游动力电池企业7月排产也环比走高，但目前仍受限于负极等关键物料的供给瓶颈，产能利用率未达预期，判断随着上游原材料供给缓解，动力电池企业产能利用率将进一步走高。

新能源车产销量年初以来持续强势，但上游电池级碳酸锂供不应求，带动正极材料价格快速上涨，锂电池厂商盈利能力有所承压。但油价上涨以及新能源车下乡活动和地方政府的新能源车补贴推出，市场对碳酸锂等上游原材料价格上涨的接受程度上升，动力电池企业成本传导能力好于此前。

1）上游锂矿价格延续上涨，碳酸锂价格持稳：截至7月10日，钴精矿（华东）本周价格有所下降，达到23.95美元/磅，环比下降1.05美元/磅。目前国内外钴市需求依旧不振，周内国际钴价延续下降走势，国内钴市成本支撑减弱，行情下跌，成本倒挂现象严重，上下游矛盾暂未缓解。钴产业链价格下滑导致的谨慎情绪继续影响本周采购活动，且疲弱的下游需求无法提供支撑，意味着钴价格还有更大的下跌空间。截至7月10日，锂辉石精矿（Li2O6%）到岸价5000美元/吨，环比上周提升30美元/吨。

锂盐方面，电池级氢氧化锂（>56.5%）保持49.04万元/吨不变，电池级碳酸锂均价为48.29万元/吨，环比不变。本周碳酸锂市场盘整维稳，价格高位僵持。厂家长协为主，价格仍在高位，低价货源难寻，下游刚需拿货，观望情绪较浓。预计短期内国内工业级碳酸锂市场持稳运行或者幅度调整。综合来看，本周碳酸锂市场盘整维稳，价格高位僵持，供应依旧紧俏，业者看好后市。

2）三元前驱体523/622/811价格截至7月10日分别是12.20万/吨、13.20万/吨和14.42万/吨，较上周价格明显下滑。本周三元前驱体市场恢复较好，原料价格持续走低。原料上，镍金属的供应过剩逐步兑现，钴产品供过于求带动相关材料价格不断走低，导致三元前驱体成本下跌，目前终端市场恢复相对较好，前驱体整体成交氛围浓厚。需求上，目前三元材料企业为补充库存，询单意愿稍有增强。市场需求持续好转，需求持续向上传导。

三元523正极材料价格略微下降，磷酸铁锂价格环比保持平稳。截至7月10日，三元材料523市场价格在33.2万元/吨，较上周略微下降；磷酸铁锂市场主流价格在15.6万元/吨，环比不变。周产量方面，前驱体、三元正极及磷酸铁锂正极产量分别为13700吨、9775吨、18230吨，较上周变幅分别为0.15%、0.51%、0.11%；库存方面同比变幅为0.00%、0.00%、-3.05%。

3）负极材料：人造石墨价格环比持平。截至7月10日，低端、中端和高端人造石墨负极价格不变，分别是4.00万元/吨、5.80万元/吨和7.35万元/吨。本周中国锂电负极材料市场价格持稳，企业开工相对良好。新能源汽车的需求爆发带动了动力电池的增长，进而使负极材料的需求大幅提升，整体供应偏紧，而周内原材料低硫石油焦、煤沥青及低硫煅烧焦价格均有不同程度的上调，且优质资源供应偏紧，加之负极石墨化代加工费用仍维持高位，成本面偏高，负极企业利润面受到一定程度挤压，企业存上涨意愿，但下游电池厂家对于负极材料价格上调接受情绪不高。

4）隔膜材料价格平稳：截至7月10日，5μm、7μm、9μm湿法隔膜价格保持在2.9元/平、2元/平、1.47元/平；涂覆膜价格（涂覆水系/5μm+2μm+2μm）为3.47元/平，涂覆膜价格（涂覆水系/7μm+2μm+3μm）为2.5元/平，涂覆膜价格（涂覆水系/9μm+2μm+4μm）为2.24元/平。隔膜周度产量（第27周）22255吨，较上周上升0.61%。

5）六氟磷酸锂价格环比略微提升：截至7月10日报价25.25万元/吨，较上周价格略微上升。供应方面，目前个别企业新增产能处于爬坡阶段，市场供应量充足，且部分企业新增产能进入试车阶段，未来供应量将进一步提升，当前各大六氟磷酸锂企业以执行长单，消耗库存为主，六氟由于价格已接近成本线，成本压力不减反增，六氟厂家看涨情绪积极，出现4个月以来的首次价格反弹。需求端来看，下游电解液市场需求持续回暖，头部企业基本维持较高负荷运行，二三梯队运行情况较为稳定，但相对较低，整体行业产量有所上升，市场供应量相对充足。截至7月10日电解液（三元/常规动力）价格8.45万元/吨，价格较上周下降5.65%。