理工酷

2022年08月01日发布

【核心组合】杭氧股份、中兵红箭、上机数控、先导智能、迈为股份、晶盛机电、三一重工、新强联、乐惠国际、亚玛顿、罗博特科、杰瑞股份、华测检测、宏华数科、凯美特气

【最新关注】金辰股份、铖昌科技、和而泰

【重点股池】金辰股份、四方达、奥特维、海目星、华特气体、英杰电气、运达股份、双环传动、春风动力、青鸟消防、恒立液压、先惠技术、天宜上佳、日月股份、黄河旋风、利元亨、杭可科技、中际联合、捷佳伟创、巨星科技、中国电研、北方华创、中微公司、浙江鼎力、中联重科、建设机械、国茂股份、华铁应急、聚光科技、杭叉集团、杰克股份

【上周报告】

【浙商机械】钙钛矿：全球首款商用组件交付；设备厂商订单从1到N；全球首条1GW组件产线开工；

【培育钻石】低渗透高增长强驱动，成长性有望复制新能源汽车；

【杭氧股份】中标光伏制氢首个氢氧压缩机项目，彰显大国重器；

【黄河旋风】拟50亿元扩产培育钻石；研发CVD大单晶/第三代半导体应用；

【乐惠国际】从“1-N”大规模复制开启；鲜啤业务渠道再突破&鲜酿工坊开业；

【天宜上佳】闸片业务因疫情承压，H2将迎边际改善；热场营收贡献大幅增长；

【东方精工】Fosber订单充足，瓦楞纸包装设备龙头营收有望稳步增长；

【罗博特科】与英发集团签订超1亿元订单，盈利能力有望提升；

【金辰股份】深度：厚积薄发；光伏HJT和TOPCon设备均迈向头部；

【核心观点】

【工业气体】零售气体价格连续3周跌幅收窄。7月第三周同比跌幅34%、环比提升4%；电子特气氪气、氙气价格维持高位，氖气市场价格持续回落至1.4万元。预计国内工业气体市场空间近2000亿元，海外可比公司6000-10000亿市值；看好电子特气国产替代。推荐杭氧股份、凯美特气、华特气体，看好陕鼓动力、金宏气体。

【光伏设备】CPIA上调2022年光伏装机预期10GW，预计大尺寸、薄片化、N型提速。CPIA2022上半年光伏行业回顾与展望研讨会提出2022年预计全球装机205-250GW，yoy+21%-41%，我国预计装机85-100GW，yoy+55%-82%。推荐上机数控、亚玛顿、罗博特科、金辰股份、迈为股份、晶盛机电、奥特维、英杰电气、捷佳伟创等。

【锂电设备】乘联会预计7月新能源汽车零售销量达45万辆，yoy+102.5%。叠加新能源汽车下乡活动和各地新能源车补贴政策刺激，新能源车销量有望持续攀升。推荐锂电设备龙头先导智能、先惠技术、海目星、杭可科技、利元亨、联赢激光、威唐工业。

【风电设备】国家能源局发布数据，截止6月底风电装机容量约3.4亿千瓦，yoy+17.2%；新增装机12.94GW，yoy+2.1GW。2022年下半年风电交付吊装进入高峰。风电设备将迎来“出口需求增加+大宗商品降价”的双重利好。二季度国内风电招标进入旺季、招标价格企稳、钢铁、铜和原油等大宗商品价格持续下降，风电设备龙头盈利能力将逐季修复。推荐新强联、运达股份、日月股份、中际联合、亚星锚链，看好东方电缆、海力风电、明阳智能等。

【半导体设备】SEMI预计2022年全球半导体设备总销售额有望达到1175亿美元，创历史新高，同比增长15%，2023年有望达到1208亿美元；2022H1我国集成电路出口增长16.4%，国际市场需求保持稳定；设备类企业有望伴随半导体国产替代迎来业绩释放期，推荐：晶盛机电、北方华创、拓荆科技、罗博特科、奥特维、英杰电气；看好中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技、华峰测控等。

【培育钻石】2022年1-6月印度培育钻石毛坯进口额同比增长72%,行业景气度持续。单6月印度培育钻石毛坯进口额1.48亿元，同比增长47%，环比5月增长35%，毛坯进口额渗透率7.7%，环比5月增长0.6pct。俄罗斯天然钻石减产，“缺口”或导致培育钻石需求进一步上涨；日本成功开发2英寸金刚石晶圆量产，工业金刚石未来应用空间大；预计2022-2025年全球培育钻石原石复合增速35%。推荐中兵红箭、四方达、黄河旋风、力量钻石、国机精工，看好沃尔德。

【工程机械】2022年上半年，工程机械平均月开工率60%，Q1为54%，Q2为67%。摊铺机Q2累计平均作业量环比增长124%、平均月开工率提升26pct。汽车起重机Q1平均月开工率为74%，Q2平均月开工率为80%，保持开工率第一。CME预估2022年7月挖掘机（含出口）销量18700台左右，同比增速8%左右，高基数边际效应改善，销量增速大概率在7月转正。持续聚焦市占率不断提升的龙头三一重工（中长期）、徐工机械（中短期）；持续推荐恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、建设机械、安徽合力、华铁应急等。

【油气装备】国内海洋油气勘探开发迎来大号时机。预计2022年，我国海洋油气产量仍将进一步提升，原油产量将达5760万吨，同比增长5.4%，占全国原油增量80%，继续保持全国石油增量领军地位；天然气产量将突破200亿立方米，同比增长6.7%，占全国天然气增量12%。推荐杰瑞股份、中密控股，看好中海油服等。

【检验检测】市场监管总局发布《2022年度实施企业标准“领跑者”重点领域》。其中，专业技术服务产品类别中涵盖了检测服务、环境保护监测服务等领域。推荐华测检测；持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

【消费升级/海外出口】美国6月CPI同比上涨9.1%创近41年峰值，食品和能源价格高企是造成6月CPI再创新高的主要原因。中美高级官员近期频繁通话，预计未来出口产业链有望会际改善。乐惠国际鲜啤30公里入驻西安碎怂烤肉，渠道开拓再下一城；重点推荐乐惠国际、春风动力、浙江鼎力、巨星科技、永创智能。

【消防电子】国务院印发《“十四五”国家应急体系规划》通知，强调十四五消防安全生产治本攻坚重点包括电动汽车、电动自行车、电化学储能设施等新兴业态，并督促餐饮等行业力争安装燃气泄漏报警装置。重点推荐青鸟消防；看好国安达。

风险提示：1）基建及地产投资低于预期；2）新冠疫情扩散超预期风险。