理工酷

2022年08月01日发布

行业核心观点：

2022.7.25-2022.7.29：电新行业一周跌幅为-1.23%，同期沪深300跌幅为-1.61%，跑赢沪深300指数0.38pct。在申万31个行业板块中位列第24位。

投资要点：

新能源汽车：7月29日，国务院常务会议部署进一步扩需求举措，推动有效投资和增加消费。会议明确提出，延续免征新能源汽车购置税政策。关于延续免征新能源汽车购置税政策，自今年年初以来，汽车企业、行业机构以及国家相关部门已有多次呼吁及研究讨论。伴随着国常会最新的部署，这一政策最终落地。这也是我国第三次对免征新能源汽车购置税政策进行延长。此次政策延长至何时尚未明确。此前两次政策延期的有效期分别为3年、2年。我们看好新能源汽车渗透率不断提升，同时未来低端车型将主要配备磷酸铁锂电池，高端车型将配备高镍三元电池，建议关注相关正极标的。

新能源发电：光伏方面，7月29日，国家能源局公布2022年上半年光伏发电建设运行情况，上半年新增并网容量3087.8万千瓦，其中集中式光伏电站新增并网容量1122.5万千瓦。截至2022年6月底累计并网容量33620.4万千瓦。光伏建设速度加快，预计全年光伏设备出货量放量提升，建议关注光伏设备板块相关标的。风电方面，本周风电投标价格维持较低水平。7月30日，华电200MW风电项目中标候选公示。根据公示，华电乌鲁木齐2021-2022年保障性并网(二标段)5万千瓦风电项目及华电新疆天润托里5万千瓦风电项目风力发电机组设备采购项目中标候选人为金风科技，投标报价为1.845亿元，折合单价为1845元/kW。要求单机容量6MW及以上，工期为5个月。吐鲁番市高昌区小草湖100MW风电项目风机采购中标候选人为明阳智能，投标报价为1.7亿元，折合单价为1700元/kW。交货期为2022年8月15日-9月20日。风电降本超预期，建议关注风电设备板块相关标的。

氢能：7月27日，珠海市发改委发布《珠海市氢能产业发展规划（2022-2035年）》，其中指出：到2025年实现氢能供给能力达3万吨/年，形成逐步辐射粤港澳大湾区的氢能供应基地，建成加氢站（包括综合能源站/改扩建站）不低于15座；加快在公交、物流等领域开展燃料电池汽车示范及替代，累计推广燃料电池汽车不低于520辆；推广燃料电池分布式发电、热电联供及备用电源等不少于5套；建设具有引领带动作用的氢能产业园1个；氢能产业总产值预计达100亿元。政策对氢能产业扶持力度加强，建议关注绿氢产业相关标的。

风险因素：新能源车销量不及预期；新能源汽车安全风险；受疫情影响光伏市场解封不及预期；原材料价格波动风险；海上风电审批和开工不及预期；风电已核准项目完工并网不及预期；光伏装机增长不及预期。