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2022年08月01日发布

投资要点：

7 月半导体设备中标量环比提升。 我们选择部分晶圆厂以跟踪半导体设备招标和中标情况，样本主要包括华虹半导体、上海华力、燕东微、晶合集成、积塔半导体、长江存储、晋华集成等（详细样本列表见首节末），数据来源为机电产品招标投标电子交易平台。 2022 年 7 月，我们统计的样本晶圆厂共招标 57 台半导体设备，披露中标 91 台半导体设备，较 6 月的招标和中标量有所上升。

积塔半导体继续扩产带动其公布较多设备中标数。 从中标数据来看， 7 月积塔半导体和华虹无锡是主要贡献设备招标的晶圆厂，其中积塔半导体在其特色工艺生产线项目的扩产带动下，各类设备均有公布中标，而华虹无锡释放了大量扩散炉设备的中标。除此之外，燕东微电子、上海华虹宏力和晋华集成也有释放少量设备中标。

万业旗下设备公司取得多类设备中标突破。 7 月部分晶圆厂公布的薄膜沉积和刻蚀设备中标中，嘉芯迦能、嘉芯闳扬取得较好表现，其中嘉芯迦能中标 7 台薄膜沉积设备、 5 台刻蚀设备，而嘉芯闳扬中标 5 台刻蚀设备。除此之外，嘉芯闳扬还中标4 台快速热处理设备。嘉芯迦能、嘉芯闳扬均是万业企业旗下的设备公司，而 7 月中标情况标志着万业企业的半导体设备平台化布局逐步成形。清洗设备领域，中电科四十五所中标燕东微电子的 3 台清洗设备。涂胶显影领域，芯源微和 TEL 各中标 1 台设备。

ASML 营收稳健增长，在手订单近两年新高。 ASML 在 2022 年 Q2 季度实现营收54.3 亿欧元（高于 Q1 时预期的 5153 亿欧元），同比增长 35%，重拾较快增速。Q2， ASML 实现毛利率 49.1%，处于此前预期的范围之内（49%50%）。 Q2 EUV出货量达到 12 台，环比明显恢复，带动整体收入较好增长。

投资建议： 建议关注设备平台型公司北方华创、中微公司等，以及细分赛道领先公司，包括拓荆科技、 华海清科、 芯源微、盛美上海等。

风险提示： 下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。