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2022年07月04日发布

Q2半导体设备招标力度有所减弱。我们选择部分晶圆厂以跟踪半导体设备招标和中标情况，样本主要包括华虹半导体、上海华力、燕东微、晶合集成、积塔半导体、长江存储、晋华集成等，数据来源为机电产品招标投标电子交易平台。2022年Q2，我们统计的样本晶圆厂共招标241台设备，披露中标308台设备，较Q1的招标和中标量有所下降。

上半年部分成熟制程产线扩产带动设备国产化率提升。从目前的半导体设备国产化率情况来看，2022年上半年中标设备国产化率为32%，较2021年的21%有较大提升。由于考虑到今年上半年主要招标厂商为积塔半导体、华虹无锡等偏成熟制程的晶圆厂，且国产设备主要应用于成熟制程，所以设备国产化率较去年有明显提升。从细分设备来看，今年上半年中国产化率高于30%的有去胶、清洗、刻蚀、CMP，国产化率在10%~30%的有涂胶显影、薄膜沉积、热处理、量测，国产化率低于10%的有离子注入、光刻设备。

中国大陆半导体设备销售增速好于全球表现。从半导体设备销售额来看，2022年Q1全球半导体设备销售额为246.9亿美元，同比增长5%，而中国大陆半导体设备销售额为75.7亿美元，同比增长27%。由于国内晶圆厂在持续扩产，所以带动中国大陆占全球半导体设备销售的比例从2021年Q1的25%提升到31%。

长江存储二期预计将启动设备招标。根据日经新闻报道，长江存储的第二座工厂最早将于今年底投产，而目前正处于安装设备阶段。根据湖北广电报道，长江存储二期项目于2020年6月开工，规划产能为20万片/月，是一期项目的2倍。根据机电产品招标投标电子交易平台上披露的信息，长江存储二期办公相关设施（会议室多媒体设备）已经开始采购，并预计在2022年10月交付使用。结合以上新闻报道以及招标情况，我们预计长江存储二期将在今年底或明年初进入投产阶段。考虑到半导体设备从订购到交付有一段时间，所以预计长江存储二期将陆续启动设备招标。

投资建议：建议关注设备平台型公司北方华创、中微公司等，以及细分赛道领先公司，包括拓荆科技、华海清科、芯源微、盛美上海等。

风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。