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2022年06月29日发布

根据产业在线，5月份总产量602万台，同比-15%，冰箱内外销市场降温，高成本低需求的行业现状下降低库存成为企业普遍选择。

内销量305万台，同比-10%，主要受疫情以及居民收入和消费水平下降等大环境影响，刺激政策成效有限。

本月冰箱出口量331万台，同比-18%。全球通胀状态下海外购买力较弱，出口需求疲软，同环比均有不同程度下滑。

内销量：海尔优于同行，市场份额同比上升。海尔本月内销114万台，同比+3%，本年累计内销578万台，同比上升1%，整体表现优于行业，终端提价能力较强。海信本月内销29万台，同比-19%，本年累计内销182万台，同比-5%。美的本月内销40万台，同比-22%，本年累计内销252万台，同比-8%。

外销量：主要企业销量有所下降。海尔本月外销7万台，同比-1%，本年累计内销38万台，同比-11%。海信本月外销63万台，同比-19%，本年累计内销307万台，同比-7%。奥马电器冰箱以外销为主，本月外销64万台，同比-23%，本年累计内销299万台，同比-19%。

投资建议

新消费时代下，我们看重白电企业以大数据为基础的全产业链快速反应能力、海外市场的综合运营能力、以及产品和品牌力支撑的上游涨价背景下的提价能力。持续推荐关注白电龙头海尔智家、美的集团、格力电器。

风险提示

原材料涨价风险、疫情反复加剧风险、消费需求不及预期风险。