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2022年06月27日发布

本周核心观点： 本周全国各能级城市新房和二手房成交环比继续回暖。 土地市场方面， 郑州市首轮集中供地共出让15宗地， 2宗溢价成交， 参拍企业来看以当地国企和城投公司为主， 政策托底意图明显。 库存方面， 楼市继续回暖， 重点城市去化周期进一步缩短。 本周阳光城未按时兑付利息， 富力和绿地等多家房企海外评级下调。 政策方面， 本周住建部等八部门推出房租减免政策， 深交所鼓励房企发行公司债券并购出险房企项目。 郑州、 温州等地推广棚改房票安置， 温州、 衢州、 咸宁等地推出住房补贴政策， 成都、 开封等地实行公积金互认机制。 地产宽松政策仍在持续发力。

重点政策分析： “房票” 安置政策重出江湖： 6月20日， 郑州人民政府出台《 关于印发郑州市大棚户区改造项目房票安置实施办法（ 暂行） 的通知》 ,提出房票安置金额奖励。 被征收人选择房票安置的， 安置补偿权益按照房屋征收与补偿相关规定计算后， 由征收人给予安置补偿权益金额8％的奖励。 “ 房票” 安置在2015年棚改中已经有城市推出， 而在本轮房地产放松周期中， “房票” 安置的核心意义在于提振本地房地产市场热度， 同时避免棚改货币化资金流向热点城市推高房价， 加剧区域分化。 本次推出的房票安置政策对市场的提振作用主要在于： 1） 调动购房意愿。 2） 对开发商去库存具有推动作用。 但同时， “房票” 安置作为棚改的一部分， 考虑到棚改规模已经不及2015年， 因此“房票” 虽然对购买力有加持作用， 但整体量来看对需求放量的作用有限。

一周行情回顾： 本周（ 2022/6/20-2022/6/26） 申万房地产指数上涨1.86%， 跑赢上证综指0.87pct， 在各类板块中位列第17/32， 恒生地产建筑业指数上涨4.47%， 跑赢恒生综指1.14pct。 本周涨幅前3的地产公司分别为：派斯林（ 28.36%） 、 祥生控股集团（ 25.49%） 、 旭辉控股集团（ 19.87%） 。 本周跌幅前3的地产公司分别为： *ST绿景（ -13.24%） 、 ST粤泰（ -11.96%） 、 宋都股份（ -11.16%） 。 恒生物业服务及管理板块上涨5.87%， 跑赢恒生综指2.54pct， 跑赢恒生中国企业指数2.32pct， 在各类板块中位列第9/30。 涨幅前3名的物业公司分别为：碧桂园服务（ 16.07%） 、 旭辉永升服务（ 14.74%） 、 绿城管理控股（ 11.11%） ；本周仅有4家物业公司下跌， 跌幅前3名公司分别为：世茂服务（ -8.10%）、 第一服务控股（ -5.69%） 、 佳源服务（ -1.23%） 。 另有恒大物业和奥园健康继续停牌。

地产市场监测： 本周（ 2022/6/18-2022/6/24） 30个大中城市新房成交面积445.31万平方米， 环比上升8.9%， 同比上升41.8%， 同比增速在近期首次由负转正。 15城二手房成交面积181.11万平， 环比上升2.5%， 同比上升29.5%。 17个重点城市库存面积19765.03万平， 环比上升0.21%， 去化周期121.39周， 较上周缩短3.22周。 上周（ 2022/6/13-2022/6/19） 100大中城市土地供应建面3779.32万平， 同比增长38.6%， 环比下降22.33%， 土地成交建面1665.44万平， 同比下降44.3%， 环比下降31.07%， 供需比上升至2.27。

房企融资情况： 本周（ 2022/6/20-2022/6/26） 房企境内新发债总额为143.50亿元， 同比增长63%， 环比下降1.6%；债务总偿还量为158.1亿元， 同比上升74%， 环比上升144.7%， 净融资额-14.6亿元。 本周没有海外地产债发行。

风险因素： 政策风险：政策放松进度不及预期。 市场风险：地产行业市场恢复不及预期。