理工酷

2022年06月27日发布

【核心组合】上机数控、亚玛顿（新调入）、中兵红箭、先导智能、迈为股份、晶盛机电、三一重工、新强联、奥特维、杰瑞股份、华测检测、海目星、宏华数科

【最新关注】铖昌科技、和而泰、亚玛顿（新调入）、金辰股份

【重点股池】罗博特科、凯美特气、华特气体、英杰电气、运达股份、双环传动、春风动力、金辰股份、青鸟消防、恒立液压、先惠技术、天宜上佳、日月股份、黄河旋风、四方达、乐惠国际、利元亨、杭可科技、中际联合、捷佳伟创、巨星科技、中国电研、北方华创、中微公司、浙江鼎力、中联重科、建设机械、捷昌驱动、国茂股份、华铁应急、聚光科技、天通股份、精功科技、锐科激光、柏楚电子、广电计量、杭叉集团、杰克股份

【上周报告】

【亚玛顿】深度：超薄光伏玻璃领军者，BIPV打开成长空间；

【锂电设备】宁德时代麒麟电池即将发布，看好锂电设备新技术应用；

【先导智能】获德国大众20GWh锂电设备订单；国际化迈入新纪元；

【培育钻石】郑州大力支持培育钻石、金刚石产业发展；

【中兵红箭】CVD培育钻石品质达世界一流水平，已突破批量制备技术；

【上机数控】硅片产能将扩至70GW，迈向光伏硅片第一梯队；

【光伏设备】隆基HJT效率达26.5%，光伏HJT设备龙头即将迎来订单加速期；

【核心观点】

（1）HJT产业化有望提速：经ISFH测试，隆基股份M6全尺寸电池转换效率达26.5%，创造大尺寸电池转换效率新的世界纪录；金刚玻璃210尺寸微晶HJT量产平均效率达24.95%，产线6月良率96.4%；2022年光伏异质结已披露招标近19GW；推荐上机数控、亚玛顿、罗博特科、迈为股份、金辰股份、晶盛机电、奥特维、英杰电气、捷佳伟创、天宜上佳等。

（2）宁德时代发布麒麟电池（CTP3.0），锂电新技术加速应用，看好麒麟电池、4680大圆柱锂电、叠片机、换电等新技术带来设备机会。推荐先导智能、先惠技术、海目星、利元亨、杭可科技、联赢激光、威唐工业。

【光伏设备】据国家能源局，截至5月底全国光伏装机容量330GW，同比增长24%；2022年至今HJT潜在招标达18.6GW，HJT开始大规模应用；全钙钛矿叠层电池首次超越单晶硅电池，转换效率达28%；推荐上机数控、亚玛顿、罗博特科、迈为股份、金辰股份、晶盛机电、奥特维、英杰电气、捷佳伟创等。

【锂电设备】宁德时代发布麒麟电池（CTP3.0）,系统能量密度255wh/kg、体积利用率72%、续航>1000km。首创大面水冷技术、快充、低温、安全、寿命全面提升。锂电新技术应用加速，看好麒麟电池、4680大圆柱锂电、叠片机、换电等新技术带来设备机会。推荐锂电设备龙头先导智能、先惠技术、海目星、杭可科技、利元亨、联赢激光、威唐工业。

【风电设备】国家能源局数据：截至5月底，全国风电装机339GW，同比增长17.6%；1-5月份新增风电装机10.8GW，同比增长3.0%。风电设备迎来“出口需求增加+大宗商品降价”的双重利好。二季度国内风电招标进入旺季、招标价格企稳、钢铁、铜和原油等大宗商品价格持续下降，风电设备龙头盈利能力将逐季修复。推荐新强联、运达股份、日月股份、中际联合、亚星锚链，看好东方电缆、海力风电、明阳智能等。

【半导体设备】5月国内手机总体出货量2081万部，同比降低9.4%。1-5月国内手机出货1.08亿部，同比降低27.1%。其中5G手机出货量8621万部，同比降低20.2%，占比80%。半导体国产替代大势所趋，推荐：晶盛机电、北方华创、罗博特科、奥特维、英杰电气；看好中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技、华峰测控等。

【培育钻石】2022年5月印度培育钻石毛坯进口额同比增长16%（前4月同比增长85%，前5月同比增长70%）。俄罗斯天然钻石减产，“缺口”或导致培育钻石需求进一步上涨；日本成功开发2英寸金刚石晶圆量产，工业金刚石未来应用空间大；印度1-4月培育钻石毛坯进口额同比增长85%，高景气延续；预计2022-2025年全球培育钻石原石复合增速35%。推荐中兵红箭、四方达、黄河旋风、力量钻石、国机精工，看好沃尔德。

【工业气体】俄罗斯工业和贸易部表示，俄罗斯2022年内将限制氖气等惰性气体出口，以加强其市场地位。此次事件有望激化短期稀有气体供求矛盾，推动氖气价格进一步上涨。预计国内工业气体市场空间近2000亿元，海外可比公司6000-10000亿市值；看好电子特气国产替代。推荐凯美特气、华特气体，看好工业气体龙头、金宏气体。

【工程机械】工程机械杂志社预估2022年6月挖掘机销量（含出口）1.8万台左右，同比降幅22%，环比有所收窄。其中国内1万台，下滑41%，跌幅收窄；出口0.8万台，增速30%，环比略有放缓。持续聚焦市占率不断提升的龙头三一重工（中长期）、徐工机械（中短期）；持续推荐恒立液压、中联重科、浙江鼎力、杭叉集团、建设机械、安徽合力、华铁应急等。

【油气装备】近期欧委会提议年底前全面禁止进口俄石油，德国已降低对俄罗斯的能源依赖度。石油消费国宣布释放大量紧急储备原油，但供应仍然紧张，ICE布油价格维持高位，推荐杰瑞股份、中密控股，看好中海油服等。

【检验检测】市场监管总局发布《2022年度实施企业标准“领跑者”重点领域》。其中，专业技术服务产品类别中涵盖了检测服务、环境保护监测服务等领域。推荐华测检测；持续看好广电计量、安车检测、国检集团、苏试试验。

【消费升级/海外出口】预计出口产业链成本端将会边际改善。4月中大排量两轮车销售14.8万台，同比基本持平。其中，排量>250cc销售3.8万台，同比增长24%。重点推荐春风动力、乐惠国际、捷昌驱动、浙江鼎力、巨星科技、永创智能、金马游乐。

【消防电子】国务院印发《“十四五”国家应急体系规划》通知，强调十四五消防安全生产治本攻坚重点包括电动汽车、电动自行车、电化学储能设施等新兴业态，并督促餐饮等行业力争安装燃气泄漏报警装置。重点推荐青鸟消防；看好国安达。

【数码喷印】希音拟投资150亿元在广州建设“希音湾区供应链总部”，此举预计将加速国内数码印花渗透率快提升。重点推荐宏华数科、东方精工。

风险提示：1）基建及地产投资低于预期；2）新冠疫情扩散超预期风险。