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2022年06月13日发布

事件：2022 年 6 月 9 日，3GPP RAN 第 96 次会议圆满结束，5G R17 标准宣布冻结，标志着 5G 第二个演进版本（第三个版本）标准正式完成。

R17 是对前两个 5G 标准版本的持续演进升级

R15 侧重于增强移动宽带（eMBB）方面的提升，即更快的网络传输速率，主要面向 2C 市场，并引入对超可靠低时延通信（uRLLC）的支持；频谱方面，R15 引入对Sub-7GHz 和毫米波的支持；5G 架构方面，R15 支持可扩展和向前兼容。

R16 侧重于向垂直行业应用拓展，引入对免许可频谱（NR-U）的支持，首次引入 NRV2X 及面向 C-V2X 的基于 5G NR 的直连通信，并支持 5G 广播以及集成接入与回传（IAB）。

R17 对前两个标准版本进行了扩展，频谱方面，将毫米波频段从 52.6GHz 扩展到71GHz；引入“ NR-Light”（RedCap），通过对 5G 功能和特性进行裁剪，将 5G NR普及到更低复杂度的物联网终端，并降低此类终端的能耗和价格；引入天地一体新网络（NTN） 、增强的 IAB、射频中继器等，并支持增强的工业物联网、定位和 V2X。

对已商用特性进行改进，完善现网应用，提升关键性能指标

R17 在 5G 规模商用之后制定，汲取了实际部署的经验和不足，实现了标准与商用联动协同。在提升关键指标性能方面，上行业务信道覆盖能力和室内工厂理想环境下的定位精度大大提升， 工业互联网时延敏感网络的空口授时精度从 R16 的±540ns提升到±145ns~±275ns。

引入新终端 RedCap、新网络 NTN 和新功能 MBS

轻量级新型终端（RedCap）通过降低终端带宽和天线数目、简化双工传输、裁剪协议流程功能、减少功耗开销等技术手段，可满足低成本、低功耗、中等数据速率的物联需求，与 NB-IoT 形成互补，适配工厂传感、视频监控及可穿戴设备等多种应用场景。 天地一体新网络（NTN）通过卫星天链中继实现上千公里覆盖，与地面通信相辅相成，共同构建空天地一体化立体融合网络，为用户提供“ 无处不在、无时不在”的通信服务。 多播广播功能（MBS）通过灵活的传输模式及反馈机制，实现多播广播业务的高效可靠传输，可服务于公共安全、赛事直播等多种应用场景。

投资建议：5G R17 标准发力中高速物联网及 RedCap 能力终端，扩展高容量uRLLC 场景，并促进 5G 与 AI 的融合，物联网（车联网）、工业互联网等场景应用将迎增量，物联网领域重点推荐高景气赛道模组厂商【美格智能】、【移远通信】、【广和通】、【有方科技】以及高精度定位龙头【华测导航】，工业互联网领域重点推荐设备商【紫光股份】、【 菲菱科思】，建议关注【映翰通】、【三旺通信】、【东土科技】。

风险提示：5G 商用不及预期；宏观经济下行风险。