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2022年06月08日发布

事件

财联社6月6日报道，白宫正式声明：美国将对从柬埔寨、马来西亚、泰国和越南采购的太阳能组件给予24个月的关税豁免。白宫表示，美国允许在公共土地上部署更多清洁能源项目，并向城市和农村地区推广；将通过高薪工作支持太阳能劳动力市场的多元化；为盟国建立有弹性的清洁能源制造供应链；另外还在波多黎各投资推进数十个太阳能项目。同时宣布到2024年美国本土太阳能产能达到22.5GW。

路透社也报道，美国总统拜登将利用行政行动来提振美国的太阳能项目，并动用《国防生产法》以提高国内太阳能面板的产量。

投资要点

美国关税政策逐渐缓和，美国光伏市场有望改善。5月2日，美国商务部发布备忘录，使用海外硅片的组件(包括以中国硅料为原料)不受反规避限制，当天美国贸易代表戴琪表示，美国政府将采取一切政策手段以抑制物价飙升，暗示削减对中国商品加征的关税也在考虑范围之内；5月3日，据新华社驻华盛顿记者报道，美国对中国产品（含光伏组件）征收的“301调查”关税的两项行动将分别于今年7月6日和8月23日结束，相关关税可能取消，除非有行业代表申请维持；5月17日，美国19州州长联名要求拜登迅速结束东南亚关税调查。此前路透社也报道，美国总统拜登将利用行政行动来提振美国的太阳能项目，并动用《国防生产法》以提高国内太阳能面板的产量。加上此次华尔街的报道，美国在两年内不再对太阳能进口征税任何新关税。

利好拥有东南亚产能的一体化组件厂商。5月份以来一系列消息，我们判断美国关税政策的影响正在逐步减弱，都在往好的方向发展，也再次说明目前欧美市场难以摆脱中国光伏制造业。这充分利好拥有东南亚产能，并积极在海外规划产能的一体化组件厂商，一旦美国关税政策迎来重大转机，组件厂商会重新调整对美出口策略，积极对美出口，今年美国需求有望达到25-30GW。美国组件价格为0.33-0.55美元/W，约为2.2-3.7元/W，国内组件目前价格不高于2元/W，东南亚出口组件占美国市场一半以上市场份额，具有东南亚产能的组件厂商有望获得较好的利润。

投资建议：建议关注具有东南亚产能的光伏一体化组件厂商，以及出口到美国的逆变器厂商。

风险因素：光伏需求不达预期；行业竞争加剧；产业链价格继续上涨风险；技术迭代风险。