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2022年06月06日发布

行情回顾

本期（5月30日-6月3日），沪深300上涨2.2%，机械板块上涨6.0%，在28个申万一级行业中排名4。细分行业看，激光加工设备涨幅最大、上涨18.4%；工程机械跌幅最大、下跌0.3%。

本周观点

制造业投资韧性很强，疫情影响下叉车总体增速仍然可观。

叉车广泛运用在制造业、物流、港口等，是衡量制造业资本开支的非常准确合理的数据。根据中国工程机械工业协会统计数据显示：1）总销量方面，4月叉车销量9万台，同比下降22%，环比下降28%，一般3月、4月是叉车的正常旺季，今年由于疫情影响比较大，再加上去年同期基数很高，增速表现疲软，但从累计口径来看，今年1-4月叉车累计销量37.1万台，同比增长4%，仍然保持增长状态。2）国内方面，疫情对国内影响更大，3月、4月增速开始出现负增长，但从1月、2月数据来看，国内叉车合计销售10.8万台，同比增长27%，仍然维持在较高水平，后续随着疫情控制，国内制造业投资韧性仍需观察。3）出口方面，现海外疫情趋于常态化，生产活动已逐步恢复。在3月、4月份国内疫情影响物流运输、港口作业的情况下，出口仍然保持正增长趋势，从累计口径来看，1-4月份累计出口11.1万台，同比增长34%，保持高增速，说明海外制造业资本开支十分旺盛！

投资建议：

总体来看，国内制造业投资韧性强于预期，叠加海外经济复苏拉动叉车需求，行业有望延续增长趋势，建议重点关注杭叉集团、安徽合力、诺力股份等叉车行业龙头公司。

风险提示

宏观经济波动，外部需求波动。