0 有用
0 下载
有色金属下游景气不减,下半年业绩有望突破周期瓶颈

文件列表(压缩包大小 1.72M)

免费

概述

2022年06月06日发布

稀土磁材:稀土产品价格持续上涨,板块有望迎来拐点。随着稀土下游需求渐旺,刚需订单增多,磁材厂商采购意愿逐步增强。稀土价格回归合理区间,使得终端接受程度变高,有利于终端制造业发展,有望推动稀土上游矿企及中游磁材厂商业绩上涨。

能源金属:锂产业链利润上移,下游需求景气度高企。由于锂资源十分稀缺,使得锂精矿价格持续上涨,国内随着疫情好转,下游企业开工情况渐好,需求回暖,锂盐产品价格有望止跌回升。我们认为由于成本持续上涨,锂产业链价格易涨难跌,价格上涨叠加需求复苏,锂板块行情持续看好。

工业金属:新能源成为工业金属新发力点,关注细分景气赛道。铜方面,随着国内疫情得到控制,悲观情绪逐渐减退,叠加国内铜市维持低库存,下游需求在疫情缓解及国家利好政策推动下得以复苏。铝方面,由于前期疫情及“双碳”政策影响下游企业开工,使得整体库存较低,冶炼端预焙阳极成本不断攀升叠加电价仍处高位,使得国内铝价高位震荡。预计上海6月中下旬全面复工复产,此前受影响的当地车企、电解铝厂、铝材加工等企业预计将有较大补库需求。

贵金属:地缘局势及疫情风险溢价渐退,黄金逻辑重回通胀与加息的博弈。俄乌局势及疫情带来的贵金属风险溢价已减弱,目前主要影响在于其可能导致大宗商品供应紧缺。此外,虽然持续的高通胀为贵金属价格提供一定支撑,然而美联储6、7月或将继续加息,黄金白银上涨态势承压。

投资建议:稀土磁材:建议关注稀土原料端北方稀土(600111)、盛和资源(600392);稀土磁材领域的正海磁材(300224)、金力永磁(300748)、宁波韵升(600366)。能源金属:建议关注锂矿端盛新锂能(002240)、天齐锂业(002466);铷铯盐行业龙头中矿资源(002738);碳酸锂项目稳步推进的永兴材料(002756);镍产能积极释放的华友钴业(603799)。工业金属:建议关注铜板块的嘉元科技(688388)、紫金矿业(601899)。铝板块中的神火股份(000933)、云铝股份(000807)。贵金属:建议关注山东黄金(600547)、赤峰黄金(600988)、银泰黄金(000975)。

风险提示。宏观经济增长不及预期;美联储及欧洲央行货币政策收紧超预期;能源金属及小金属价格下跌;有色金属下游需求不及预期;企业在建项目建设进程不及预期;行业供需格局改变致使行业竞争加剧;俄乌局势不确定性对工业金属价格带来的波动影响等。

理工酷提示:

如果遇到文件不能下载或其他产品问题,请添加管理员微信:ligongku001,并备注:产品反馈

评论(0)

0/250