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2022年05月18日发布

川财周观点

上海疫情高峰已过，复工复产有序推进，北京疫情防控稳定，经济逐步从低点复苏，市场信心有所恢复。本周市场反弹，风电设备、工程咨询服务、电网设备、光伏设备涨幅较大。

风电设备、电网设备、光伏设备属于泛新能源基建，主要是受政策驱动，受宏观经济下行影响较小，且受益于稳增长政策的利好，新基建是今年发力重点，新能源基建在双碳背景下是投资重点方向。风电设备、电网设备、光伏设备估值已调整到相对较低水平，且具备较确定的增长空间，我们认为待市场情绪有所恢复，新能源作为高成长板块仍具备长期配置价值。

工程咨询服务板块受益于顶层设计《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》持续发酵，本周表现较好，新型城镇化、地下管网、装配式建筑等概念涨幅较大。我国县城人口基数大，且县城、农村基础设施建设存在短板，人均基础设施处于较低水平，因地制宜补齐县城短板弱项、保障安全、改善民生、提升效率是未来县城工作重点，我们认为城市更新、地下管网、市政交通、防灾减灾、绿色低碳、产业数字化等方面存在较大提升空间，能够带动大量县城基建项目的增量。

此外我们认为数字基建相关板块确定性较高，当前股价处于底部区域，板块弹性较好，在市场反弹时往往会有超额收益。预计“十四五”期间，大数据中心投资将以每年超过20%的速度增长，总投资将超过3万亿元，可带动数据中心、光通信、数据安全等板块高速发展，建议提升配置比重。

市场一周表现

2022年5月13日周五，截止收盘，本周上证指数上涨2.76%，收3084.28点，深证成指上涨3.24%，创业板指下跌5.04%。板块方面，上涨前三为汽车、电力设备、电子，分别上涨8.41%、7.87%、6.26%；下跌前三为银行、煤炭、石油石化，分别下跌0.65%、0.51%、0.35%。基建相关板块中风电设备、工程咨询、电网设备涨幅靠前，分别上涨9.30%、8.61%、6.31%，交通运输、水泥、普钢涨幅靠后，分别上涨1.57%、1.46%、1.41%，计算机设备下跌2.38%。