理工酷

2021年12月20日发布

复盘2021年，挑战与机遇并存，行业蓄势待发。

2021为“ 十四五” 开局之年，亦是挑战与机遇并存之年。 疫情反复，人力成本上涨；一“ 芯” 难求，原材料价格波动；海运供需失衡，运费居高不下。 外部不利因素给企业带来考验，计算机行业内公司普遍盈利水平下滑；但各企业并未因此停滞不前，仍旧大力加码研发，抢占时代先机。 在当前“ 百年未有之大变局” 的历史格局之下，各行各业的数字化改革正在加速推进，智能汽车、 网络安全、 智慧能源、 云计算等各版块内有大量标的均具备低估值、 大空间、 长赛道的特点，有望持续受益。

展望2022年，不利因素逐步消退，行业乘风而起。

当前阶段，“ 十四五” 政策规划相继出台，顶层设计体系逐步搭建完善，预计2022年更多下位法与各地相关政策将快速跟进落地，促进数字经济与实体经济融合加深，推进重点领域的产业化、 规模化应用。 软件作为数字经济的底层基础，亦是供给侧改革、 突破的重点，“ 科技强国” 大背景下，2022年计算机行业发展仍将围绕“ 关键基础补短板、 新兴赛道锻长板” 两大主题展开，相应智能化、 国产化有望继续提速，预计成为贯穿全年的两大投资主线。 伴随芯片产能恢复、 海运价格企稳，前期行业利空因素已充分体现，我们认为，2022年将是计算机行业全面复苏修复、 加速发展之年。

重点板块推荐：

智能汽车：高阶自动驾驶已过泡沫幻灭期，开始取得突破快速成长。重点推荐标的：中科创达（300496）、德赛西威（002920）、道通科技（688208）、虹软科技（688088），关注四维图新（002405）、锐明技术（002970）、千方科技（002373）、鸿泉物联（688288）。

智慧能源：“双碳”大背景下，电力、水务、供热等公用事业智能化转型需求迫切。重点推荐：朗新科技（300682），关注瑞纳智能（301129）、和达科技（688296），恒华科技（300365）、容知日新（688768）等。

网络安全：政策频繁落地，市场存在供需差，网安厂商业务扩容空间极大。重点推荐：奇安信（688561）、 安恒信息（688023），关注深信服（300454）、信安世纪（688201）等。

云计算：数字中国底座，未来十年主题，抗周期能力优异。重点推荐：金山办公（688111）、 浪潮信息（000977），建议关注广联达（002410）、宝信软件（600845）、 用友网络（600588）等。

工业软件和信创：“十四五”规划频繁出台，软件行业迎来进一步政策利好，工业软件和信创长期受益。重点推荐：中望软件（688083）、中控技术（688777）、霍莱沃（688682）、太极股份（002368），关注赛意信息（300687）、卫士通（002268）等。

风险提示：国际贸易形势恶化；原材料价格上涨；汇率波动风险；板块政策发生重大变化；研发进度不及预期等。