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2021年12月20日发布

投资要点：

行情回顾：本周申万机械设备板块上涨0.44%，较沪深300指数变动上涨2.42pct，涨跌幅位列于申万28个一级行业的第12位。机械设备板块周涨幅前三个股分别为蓝科高新、观想科技、兰石重装，涨幅分别达61.33%、58.37%、48.26%。估值方面，截至12月17日，申万机械设备板块PETTM为24.86倍。通用设备、专用设备、轨交设备、工程机械、自动化设备PETTM分别为24.77倍、32.77倍、16.62倍、15.33倍、50.70倍。

机械设备行业周观点：

工控自动化：2021年11月，工业机器人月产量为3.19万台，同比增长35.03%，环比增长12.14%；累计产量为33.00万台，同比增长59.58%。工业机器人月产量增速回升，下游需求增加，供应量保持稳定，持续看好工业机器人产业链，建议关注产业链上游工控设备及下游集成供应商。建议关注：汇川技术（300124）、雷赛智能（002979）、拓斯达（300607）等。

工程机械：2021年11月，基建及房地产固定资产投资累计同比增速为0.72%、7.40%，自2021年2月呈持续下滑态势。截至11月，专项债发行进度为95.43%，今年专项债发行工作已完毕，明年专项债已提前获批2.19万亿元，叠加央行降准有利于房地产及基建行业的景气度回升，有望拉动工程机械设备需求。建议关注：三一重工（600031）、中联重科（000157）、徐工机械（000425）等。

风险提示：政策变动；宏观经济波动影响下游产品需求；行业竞争加剧等。