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2021年10月18日发布

投资要点：

行情回顾：本周申万机械设备板块下跌0.34%，较沪深300指数变动下降-0.39pct，涨跌幅位列于申万28个一级行业的第11位。机械设备板块周涨幅前三个股分别为国机精工、奥来德、上机数控，涨幅分别达30.45%、30.36%、27.85%。估值方面，截至10月15日，申万机械设备板块PETTM为25.20倍。通用设备、专用设备、仪器仪表、金属制品、运输设备、工程机械、工控自动化PETTM分别为35.05倍、30.63倍、25.60倍、13.13倍、15.60倍、11.32倍、44.42倍。

机械设备行业周观点：工控自动化：制造业景气度有所回落，处于增速回调阶段。2021年8月工业机器人产量保持较快的同比增长，9月工业机器人产量数据暂未公布，预计产量将有所趋缓，但仍保持正向同比增长。建议关注：汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）、雷赛智能（002979）、拓斯达（300607）、埃斯顿（002747）、亿嘉和（603666）等。工程机械：近两月挖掘机需求回暖，销量持续环比上升，工程机械行业走势企稳。专项债发行提速，11月有望完成剩余额度发行。“十四五”规划纲要确定的102项重大工程将加快落实，叠加约60%专项债用于基建项目、工程机械设备更新换代及环保等因素，有望拉动工程机械设备的需求。建议关注：三一重工（600031）、中联重科（000157）、徐工机械（000425）、柳工（000528）、恒立液压（601100）、艾迪精密（603638）、浙江鼎力（603338）、长盛轴承（300718）等。

风险提示：政策变动；宏观经济波动影响下游产品需求；专项债发行不及预期；行业竞争加剧等。