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2021年09月27日发布

投资要点：

行情回顾：本周申万机械设备板块下跌1.09%，较沪深300指数变动下降0.96pct，涨跌幅位列于申万28个一级行业的第20位。机械设备板块周涨幅前三个股分别为宝色股份、新元科技、泰林生物，涨幅分别达38.08%、29.95%、19.39%。估值方面，截至9月24日，申万机械设备板块PETTM为25.95倍。通用设备、专用设备、仪器仪表、金属制品、运输设备、工程机械、工控自动化PETTM分别为35.89倍、32.00倍、26.32倍、13.87倍、16.41倍、11.77倍、46.11倍。

机械设备行业周观点：工控自动化：2021年8月制造业PMI为50.1%，环比下降0.3pct，仍处于扩展区间，维持行业景气度。8月工业机器人产量为3.28万台，同比增长58.87%，1-8月累计产量23.92万台，同比增长74.80%，创历史新高。随着人口红利消退和人口老龄化问题严重，自动化生产需求持续增加，机器换人将不断加速，支撑工业机器人的稳定增长。建议关注：汇川技术（300124）、绿的谐波（688017）、雷赛智能（002979）、拓斯达（300607）、埃斯顿（002747）、亿嘉和（603666）等。工程机械：2021年8月挖掘机销量为1.80万台，同比维持下降趋势，但环比已恢复增长，累计销量为25.92万台，保持同比正增长；挖掘机出口保持高速增长。考虑到9-12月将会均速发行剩下专项债额度，利好下游行业，工程机械设备销量有望出现回升。建议关注：三一重工（600031）、中联重科（000157）、徐工机械（000425）、柳工（000528）、恒立液压（601100）、艾迪精密（603638）、浙江鼎力（603338）、长盛轴承（300718）等。

风险提示：政策变动；宏观经济波动影响下游产品需求；专项债发行不及预期；行业竞争加剧等。