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2021年11月22日发布

行情回顾：申万电气设备行业上周下跌0.25%，跑输沪深300指数0.29个百分点，在申万28个行业中排名第20名。电气设备板块周涨幅前三个股分别为炬华科技、顺钠股份和天能重工，三家公司涨幅分别达38.69%、30.39%和28.49%。估值方面，截至2021年11月19日，电气设备板块PETTM为54.40倍，电气设备板块PBTTM为6.53倍。

电气设备行业周观点：近一周，电池片价格有所下降，随着上游硅料新增产能的逐步释放，光伏产业链价格有望迎来拐点。在美国商务部宣布拒绝对亚洲光伏制造商双反调查后，11月16日，美国国际贸易法院（CIT）正式宣布恢复双面太阳能组件关税豁免权，并将第201关税税率从18%降至15%。这两项变动下，此前征收的额外关税将退还给相关企业。预计未来出口美国的双面组件的价格将有所下降，并刺激美国的需求，带动国内双面组件出口高增长，并提升对光伏玻璃和封装胶膜的需求。建议关注隆基股份（601012）、中环股份（002129）、晶澳科技（002459）；逆变器龙头阳光电源（300274）；光伏玻璃龙头福莱特（601865）；光伏胶膜龙头福斯特（603806）；金刚石线龙头美畅股份（300861）；新增产能将逐步释放的通威股份（600438）、大全能源（688303）。受益于海上风电抢装潮及产品优势不断增强的风电整机龙头明阳智能（601615）、金风科技（002202）、运达股份（300772）。

风险提示：宏观经济波动影响下游需求；产业链价格大幅上涨；行业竞争加剧等风险；用电需求不及预期；新能源发电建设不及预期等风险。