理工酷

2021年11月22日发布

最新动态摘要 1. 小米成立新造车公司 注册资本 100000 万元。 不同的科技公司凭借自己独特的优势，并运用不同的模式打入智能汽车领域：华为、大疆以 Tier1 供应商的形式进入；百度、阿里巴巴以与传统车企合资的形式；小米则是以整车制造商的身份加入造车行列。我们认为，科技公司纷纷进入汽车市场，有望加速汽车智能化的发展进程。汽车电子已成为电子行业的主要增量，科技公司的入局有望推动汽车产业链格局的重塑，电子零部件厂商的核心竞争力提升。2. 华为发布HUAWEI VR Glass 6DoF，加速 VR 商用进程。2021 年 11 月 17 日，华为在其全场景智慧生活新品发布会上发布 VR Glass 6DoF 游戏套装：沉浸感及交互方面，华为 6DoF 视觉模组采用其自研的轻薄视觉定位系统，保证客户在高速运动场景、昏暗场景、进出 FOV、近距离场景下保持稳定且精准的跟踪；人机设计方面，VR 眼镜采用轻量化材质，重量仅 188g，增加了用户的佩戴舒适度；生态方面，华为 VR APP 加大了内容生态支持，游戏内容生态持续拓展。我们认为，部分 VR 设备以满足用户在沉浸感、交互以及人机设计等方面的需求，随着 VR 生态的快速成长，消费类 VR 设备将进入快速渗透期。据 Omdia 预测，到 2025 年，VR 活跃用户将突破 4,500 万，消费类 VR 设备数量有望增加至 4,500 万台。随着 VR 终端新品的推出，VR 商用将加速进行，前瞻布局 VR/AR 新兴领域的领军企业有望率先受益。

行业配置观点 5G 终端及汽车电动化需求旺盛的推动下， 2021 年电子行业盈利端将加速增长，维持“推荐”评级。半导体国产替代方面，建议关注晶圆代工领域中芯国际（0981.HK）、华虹半导体（1347.HK）等；设计领域具备核心竞争力的卓胜微（300782.SZ）、闻泰科技（600745.SH）、澜起科技（688008.SH）等；设备方面建议关注北方华创（002371.SZ）、中微公司（688012.SH）等。汽车电子方面，建议关注智能座舱公司华阳集团（002906.SZ）、摄像头企业舜宇光学科技（2382.HK）、联创电子（002036.SZ）、欧菲光（002456.SZ）以及车规级 CIS 供应商韦尔股份（603501.SH）等。消费电子方面，建议关注 VR 龙头制造商歌尔股份（002241.SZ）以及 iPhone 产业链核心标的立讯精密（002475.SZ）、鹏鼎控股（002938.SZ）等。LED 方面建议关注下游显示龙头利亚德（300296.SZ）、LED 芯片龙头三安光电（600703.SH）以及国内 LED 固晶机龙头新益昌（688383.SH）等

风险提示：VR 商用不及预期，智能电动汽车渗透率不及预期的风险