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2021年11月29日发布

核心观点

团队观点： 中建材玻璃板块开启整合大幕， 3+1 战略布局开启第一步。洛阳玻璃 11 月 26 日发布公告，拟将公司持有的信息显示玻璃业务板块三家全资子公司 （洛玻集团洛阳龙海电子玻璃、洛玻集团龙门玻璃及蚌埠中建材信息显示材料）的 100%股权转让予公司间接控股股东凯盛科技集团有限公司，交易价格为人民币 5.37 亿元。凯盛科技集团确定了以玻璃新材料“3+1”战略布局，将围绕中央应用研究院，重点打造显示材料与应用材料、新能源材料、优质浮法玻璃及特种玻璃三大业务板块。除了浮法玻璃，我们判断光伏和电子玻璃业务都具备较好的成长空间，如果将各子公司的优势合并集中，将开启中建材玻璃板块加速成长道路。

本周市场回顾： 上周 （2021/11/22-2021/11/26） 建材板块（中信）指数涨幅-0.4%，相对沪深 300 超额收益为 0.2%。年初至今，建材板块收益率为-0.6%，相较沪深 300 超额收益率为 6.2%。上周优选组合收益率为-0.5%，相较建材指数超额收益率为-0.6%，累计收益率/超额收益率-7.2%/3.2%。

建材周度数据概述：本周全国浮法玻璃均价 108.88 元/重量箱，环比下降1.5%，同比上升 3.8 %。库存 4115 万重量箱，环比下降 4.9%。本周全国主流缠绕直接纱均价 6233 元/吨；电子纱均价 16250 元/吨；无碱玻璃纤维纱均价 8325 元/吨。本周全国水泥市场平均成交价为 584 元/吨。水泥出货率环比下降 1.4pct 至 60.5%，库容比环比上升 0.3pct 至 65.5%。本周消费建材原材料中，沥青均价 4130 元/吨，环比下降 2.1%； PVC 均价 10000 元/吨，环比上升 0.5%。

投资建议与投资标的

投资建议：从抗风险角度，主要推荐细分行业龙头公司，包括 旗滨集团(601636，买入)、中国巨石(600176，买入)、东方雨虹(002271，买入)。从进攻性考虑，推荐石英股份(603688，买入)和苏博特(603916，买入)。此外，受益于中建材玻璃板块整合，建议关注凯盛科技(600552，未评级)。

下周东方建材优选组合：凯盛科技、石英股份、坤彩科技、中国巨石、南玻A、东方雨虹

风险提示：基建/地产投资增速不达预期；原材料价格大幅波动。